CIERRE MERCADO
ACCIONARIO LOCAL
Índice
COLCAP cierra con apreciación del 2,86%
Hoy
se negociaron $79.845,81 millones en 2.089 operaciones.
El
Índice de capitalización de la Bolsa de Colombia (COLCAP) cerró el miércoles en
1.161,02 unidades, con un aumento del 2,86% frente a la jornada anterior. En lo
corrido del año el indicador bursátil registra una variación negativa del
23,26%.
En
cuanto al índice de liquidez COLSC, éste subió 0,86% a 868,69 unidades, y el
COLIR subió 2,79% a 734,83 unidades.
La
especie con el volumen más alto de negociación fue ISAGEN, con $20.615,37
millones (variación positiva en su precio del 10,08% a $3.385,00). También se
destacaron en este aspecto, EXITO ($8.478,72 millones, con cambio positivo en
su precio del 3,30% a $13.160,00) junto con PFBCOLOM ($8.470,58 millones, con
cambio positivo en su precio del 4,02% a $22.780,00).
Por
su parte, BBVACOL logró el ascenso más importante durante la sesión. El precio
de este título creció un 13,21%, con cierre de $240,00. También se destacó por
su apreciación; ISAGEN, cuyo precio creció un 10,08% a $3.385,00; y SDPFCORF,
que ascendió un 9,18% a $29.500,00.
Entre
los títulos con mayor descenso en la jornada el más importante fue SDCORFIC,
con una variación negativa del 4,33% a $35.340,00. También se presentó
depreciación en: FABRICATO (con una variación negativa de 2,76% a $14,10) y
TERPEL (con una variación negativa de 2,11% a $9.300,00).
Fuente:
BVC.
Desplome de costos de transporte en contenedores: mal augurio
para el mundo
Las
bajas tarifas del comercio de carga seca son una mala señal sobre las
perspectivas de crecimiento en el mundo para 2016. La desaceleración de China y
el desplome de los commodities han arrastrado a la industria naviera a nuevos
mínimos.
El
costo de transportar carga por los mares del mundo está en caída libre y cada
mes se alcanzan nuevos mínimos históricos. Aunque el índice Baldry no está entre los más populares del mundo se ha
usado por años como termómetro de la salud del crecimiento global y no ha parado
de mostrar que algo anda mal.
En lo que va del año muchas compañías de la industria han tenido que acudir a ventas o fusiones para seguir adelante.
Justo
antes de que la Fed saliera a subir sus tasas el Baldry, que mide los fletes de
embarcaciones de contenedores y carga seca, tuvo su peor registro desde que comenzó a calcularse en 1.985 y desde
entonces no se ha recuperado.
Este ‘mal augurio’ se suma a las perspectivas
negativas de varios analistas sobre el desempeño de China y de los commodities
para 2016. La
encuesta de Bank of America a administradores de portafolio mostró que está
aumentando el porcentaje de quienes creen que el gigante asiático se
desacelerará y que buena parte de ellos apuesta a que continuarán los bajos
precios de los commodities. El sondeo de Reuters de esta semana mostró también
una preocupación de los grandes inversionistas por la desaceleración de la
economía mundial lo que los ha llevado a reducir su participación en acciones.
Más
específicamente la caída de la
producción de acero Chino a su nivel más bajo en dos décadas podría reducir las
importaciones, y por tanto el transporte, de mineral de hierro poniendo presión
adicional sobre los fletes marítimos.
Bloomberg
señaló que mientras a finales de 2014 buena parte de los analistas esperaba un
rebote en los precios este año a comienzos de diciembre sus pronósticos apuntan
a una caída de un tercio en las tarifas de los buques de mayor tamaño.
Fuente:
Dinero.
Las inversiones colombianas en el exterior que se han valorizado
por el dólar
Fondos
de pensiones, filiales de bancos y ahorros de regalías son algunos de los
ejemplos de inversiones de los colombianos en el exterior que se han valorizado
en pesos como consecuencia de la subida del dólar.
Desde
que los precios del petróleo comenzaron a desplomarse a mediados de 2014 el peso colombiano no ha parado de ceder
terreno contra el dólar y la divisa estadounidense ha subido más de 70% a cerca
de $3.330.
Aunque la devaluación está presionando la inflación en el país, tiene también aspectos positivos. Uno de ellos es la valorización de las inversiones y el ahorro de los colombianos en el exterior.
Entre los que se han beneficiado, al menos desde esta perspectiva, están los municipios productores de regalías. El Fondo de Ahorro y Estabilización (FAE) del sistema tenía al cierre de junio unos US$2.818 millones en aportes, 13% más en dólares frente al mismo periodo del año anterior y con una tasa de cambio 39% más alta. Si se trajeran estos recursos a pesos valdrían cerca de $9,4 billones.
Para los fondos de pensiones y cesantías las inversiones en el extranjero han significado una alternativa favorable en medio del desempeño negativo en el mercado local. De acuerdo con cifras de la Superintendencia Financiera a octubre de este año los instrumentos fuera el país fueron el segundo rubro más importante del portafolio total de la industria, después de los TES. Esto incluye inversiones en fondos de capital privado y en índices accionarios, entre otros.
El efecto no solo está en inversiones financieras sino también en las directas. Por ejemplo, parte del crecimiento en más de 70% de las utilidades de Davivienda se debe a la mayor rentabilidad de sus filiales en Centroamérica por el efecto dólar. Por su parte Bancolombia y Grupo Aval reportaron aumentos en sus ingresos en esa región y un mayor crecimiento de la cartera colocada en esos mercados.
Cementos Argos es otro de los casos de éxito
con 3 plantas de producción en Estados Unidos. De hecho el ebitda de esta
división aumentó un 65% en el acumulado a septiembre impulsado tanto por
mayores ingresos como por el tipo de cambio.
Fuente:
Dinero.
Nuevo dueño de Isagén deberá tener $ 9,8 billones
El que gane la subasta tiene que pactar con los
socios minoritarios. De ellos dependerá si la hidroeléctrica se venden o no. No
obstante, los analistas creen que la mejor opción para los accionistas
minoritarios es vender.
Las
tres empresas interesadas en adquirir Isagén no solamente deben pensar en los
6,48 billones de pesos que deberán pagar al Estado por sus 1.570 millones de
acciones de la compañía, sino también en otros 3,29 billones de pesos para
hacer una oferta pública a los accionistas minoritarios.
Así
que, si Colbún, Brookfield o GDF Suez (las tres precalificadas en el proceso)
quieren hacerse a la mayoría de la empresa de energía, deberán alistar 9,77
billones de pesos para la transacción.
Esto
porque en el reglamento de la enajenación dice: “en el evento en el cual le sea
transferido (al inversionista que gane la subasta) el control de Isagén, deberá
formular una oferta pública de adquisición voluntaria dirigida por lo menos a
los accionistas minoritarios, por la totalidad de las acciones de Isagén que
sean propiedad de estos”, señaló.
De
los accionistas dependerá si venden o no, pero según Andrés Duarte, gerente de
Renta Variable de Corficolombiana, la mejor opción para los minoritarios es
vender.
“El
incremento que hizo el Estado de la acción, de 3.399 pesos a 4.130 pesos, no
está sostenido por las variables fundamentales de la empresa, ese ajuste se
hizo para mantener la expectativa de ingreso en dólares que se tenía”, explicó.
El experto agregó que el precio actual está por encima del valor histórico de
la acción de la compañía, por lo que los minoritarios saldrían ganando.
De
hecho, la Empresa Energía de Bogotá ha manifestado su interés de vender su
participación, al no poder tener una posición dominante en la firma estatal.
Este
miércoles, el Ministerio de Hacienda informó que la venta de Isagén se
realizará el 13 de enero de la próxima semana, y seis días hábiles antes, es
decir, el cuatro de enero, las empresas deberán presentar los documentos que
sustenten la oferta que formularán. El mismo miércoles 13 llevarán las ofertas
en sobre cerrado y se escogerá quien será el nuevo socio mayoritario de Isagén.
Eso
si el aumento del precio no espanta a los precalificados.
Empresas
Públicas de Medellín, EPM, tiene 358,3 millones de acciones en Isagén, una
cifra que representa el 13,14 % de los títulos de la empresa.
Según
el reglamento de la venta solo se consideran accionistas minoritarios aquellos
que tengan una participación inferior al 3%, luego, el que gane la subasta no
está obligado a hacerle una oferta a EPM por sus acciones, al precio final de
la oferta.
Así
que aunque la empresa ha manifestado que le interesa vender estas acciones, no
necesariamente se verá beneficiada con el alza reciente en el precio de la
acción.
Fuente:
Portafolio
China tiene contra las cuerdas a la industria del acero
El sector espera que en la reforma arancelaria que
prepara el Gobierno sean más estrictos con el producto asiático.
China
se convirtió en el arma de doble filo más peligrosa para la industria del acero
no solo en Colombia, sino también en América Latina.
Por
un lado es uno de los mayores consumidores de estos insumos y la desaceleración
de su economía reduce la demanda global del acero; y por el otro también es el
mayor productor, con una cuota del 65 % en la torta global y una sobrecapacidad
para producir 420 millones de toneladas adicionales, es decir, 6,5 veces lo que
produce toda América Latina.
De
acuerdo con un informe elaborado por la firma Cano & Mesa, este problema
podría empeorarse a finales del próximo año, cuando se vence el plazo para que
China empiece a ser reconocida como una economía de mercado en la Organización
Mundial del Comercio, OMC.
Esta
parte del acuerdo está en discusión; sin embargo, la Asociación Latinoamericana
del Acero, Alacero, que reúne a las empresas del sector, ha manifestado su
preocupación por que las políticas de China siguen siendo marcadas por
subsidios del Estado a la industria siderúrgica, y no se puede competir en
igualdad de condiciones con los productores asiáticos.
Y es
que el ritmo al que la industria china ha venido ganando espacios en el mercado
siderúrgico ha sido frenético. A septiembre de este año las exportaciones de
acero laminado de china fueron de 75,8 millones de toneladas, un incremento de
29 por ciento con respecto al mismo periodo del 2014, y América Latina es la
segunda región que más producción recibe de este producto.
EL EFECTO LOCAL
En
Colombia, el impacto se ha sentido. Por un lado, la reducción del mercado
asiático ha implicado la contracción de las exportaciones de hierro y acero
13,3 por ciento, entre enero y octubre del 2014 y el mismo lapso de 2015, según
los datos del Departamento Administrativo Nacional de Estadística, Dane.
Los
productores del sector, además indican que han perdido participación del
mercado por esta situación. De representar 85 por ciento del mercado hace ocho
años, hoy el sector de acero tiene solo un 63 por ciento en la torta nacional.
La
producción, no pbstante, ha venido en aumento de 1,5 millones de toneladas que
se produjeron en el 2014, este año se podría pasar a 1,6 millones, un
incremento de 6,6 por ciento, sin embargo las importaciones vienen creciendo a
un ritmo de 8 por ciento.
La
buena noticia, asegura Yuber Romero, gerente del sector siderúrgico,
metalmecánico y astillero del Programa de Transformación Productiva, es que la
demanda del país por estos materiales también viene al alza, principalmente
gracias al programa de vías de cuarta generación.
“El
sector viene creciendo a un ritmo sano, y la actividad constructora en el país
viene impulsando el consumo de acero”, explicó.
La
mala, dicen los empresarios, es que si no se ejerce mayor control sobre el
contrabando técnico de hierro y acero desde China y si se le da a este país
categoría de libre mercado, es poco probable que la industria nacional se pueda
beneficiar de esta bonanza esperada.
De
acuerdo con Óscar Ramírez, presidente de Camacero y gerente de la firma
DeAcero, se necesita proteger a la industria local, que genera más de 30.000
empleos directos e indirectos en el país y representa el 4,5 por ciento de las
exportaciones locales.
“Hay
que generar la protección en la cadena de acero, no solo a la materia prima
sino también analizar uno a uno los productos para evitar esta competencia
desleal que está afectando al sector”, señaló Ramírez.
Romero
explica que, en efecto, en el Programa de Transformación Productiva se está
trabajando para fortalecer a las empresas del país, para que sean más
competitivas y para que mejoren las plataformas logísticas, y revisando el
esquema arancelario.
Mientras
tanto, la alternativa para los productores es acudir a herramientas de
protección como salvaguardas y medidas anti dumping para evitar que el acero
chino termine acorralando a los industriales colombianos.
REVISAR LA ESTRUCTURA ARANCELARIA, UNA
ALTERNATIVA
Los
líos de los industriales del acero con China no son exclusivos de Colombia.
En
el mundo al menos nueve países han impuesto medidas de protección para frenar
el avance del acero asiático en los respectivos mercados locales.
En
Honduras se incrementó el arancel para la varilla a 35 por ciento, en Ecuador,
a todos los productos se les incrementó este mismo impuesto a 25 por ciento; en
Brasil, 11,75 por ciento.
Egipto,
Indonesia, Irán, Malasia, Turquía e India también han hecho lo mismo para
productos como las barras laminadas, galvanizados y recubiertos, barras y
alambrón, entre otros.
En
Colombia, se interpuso una medida ‘antidumping’ para el alambrón de acero al
carbono y acero aleado, provenientes de China.
Pero
para los productores, más allá de una medida de protección temporal, se
necesita una política arancelaria que aumente el gravamen para toda la cadena.
Aún no se sabe qué medida ha de determinar el Gobierno, pero sin duda irá
incluida en la reforma arancelaria que está en estudio.
Fuente:
Portafolio.
Crecimiento económico del país será de 3,2 % en 2016
El ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, señaló
que la meta del déficit fiscal para el próximo año será de 3,6 % del PIB. El
país reducirá su endeudamiento en el mercado de capitales interno.
El
ministro de Hacienda y Crédito Público, Mauricio Cárdenas, anunció este
miércoles la revisión del Plan Financiero para el 2016, que garantizará la
sostenibilidad fiscal e impulsará la actividad económica.
El
titular de la cartera de Hacienda señaló que el desempeño de la economía
colombiana ha sido sobresaliente, teniendo en cuenta la difícil coyuntura
internacional, en particular, la fuerte caída en los precios del petróleo y una
menor perspectiva de crecimiento de importantes socios comerciales para el
país.
Así
mismo, el jefe de la cartera de Hacienda destacó como los grandes logros del
2015 el crecimiento de la economía colombiana por encima del 3,0 %, a pesar de
la caída de los precios del petróleo; la gestión de la Dirección de Impuestos y
Aduanas Nacionales (Dian), logrando un recaudo tributario por $116,1 billones,
y; la ratificación de la calificación de inversión BBB para deuda externa y
BBB+ para deuda interna por la agencia calificadora de riesgos Fitch Ratings y
Standard&Poor´s, destacando el buen manejo de la política macroeconómica
del país, en medio de una difícil coyuntura externa.
“La
proyección de crecimiento de 3,2 % en 2015 nos permitirá ser la economía con
mayor dinamismo dentro de las siete más grandes de América Latina”, recalcó el
Ministro.
“Para
el 2016, nuestra prioridad será mantener este nivel de crecimiento para seguir
generando empleo, ampliando la clase media e invirtiendo en la infraestructura
que hará más competitiva nuestra economía. Todo esto, manteniéndonos firmes
dentro de los límites que nos impone la Regla Fiscal”.
“La
institucionalidad colombiana ha permitido que el Gobierno enfrente los choques
externos de una forma equilibrada. Ante la caída del ingreso petrolero y el
aumento del pago de intereses, las finanzas de la Nación se han ajustado con un
aumento de otros ingresos, un incremento del déficit permitido por la Regla
Fiscal, y un recorte y recomposición de los gastos sin afectar los programas
sociales”, indicó.
El
alto funcionario explicó, además, que la focalización de gasto en proyectos con
un mayor multiplicador económico, el inicio de las obras de infraestructura, la
entrada en funcionamiento de Reficar y una industria más competitiva,
impulsarán el PIB en 2016.
Adicionalmente,
el jefe de la cartera de Hacienda ratificó las siguientes medidas para la meta
de 3,6 %de déficit fiscal del Gobierno Nacional Central 1) por el lado de los
ingresos, la implementación del plan anti-evasión, a través del cual se
recaudarán $4 billones ii) por el lado de los gastos un ajuste de $3,5
billones frente al Presupuesto.
En
este sentido, la revisión del Plan Financiero de 2016 contempla una meta de
déficit fiscal estructural del Gobierno Nacional Central de 2,1 % del PIB y un
déficit cíclico adicional de 1,5 %. De esta manera, el déficit a financiar
ascenderá a $30,9 billones, equivalentes a 3,6 % del PIB.
PLAN DE FINANCIAMIENTO
1.
De acuerdo con la estrategia de financiación de la Nación, el plan financiero
contempla emisiones de deuda interna en un 67 % interna y externa en un 33 %,
de acuerdo a esta distribución se prevé la venta de dólares por
aproximadamente USD 1.900 millones durante el 2016.
2.
Se anunció un menor endeudamiento en el mercados de capitales para 2016,
reflejado en menores colocaciones de Títulos de Tesorería TES, lo cual responde
a los beneficios de operaciones de manejo de deuda ejecutadas en 2015 que
permitieron reducir las amortizaciones para el próximo año.
3.
Se contemplan emisiones de Títulos de Tesorería TES por $27,9 billones, de los
cuales $22,5 billones se esperan colocar a través de subastas y el restante con
entidades estatales y otros, representando menores colocaciones por $4 billones
frente a lo presentado en el Marco Fiscal de Mediano Plazo 2015. Esta meta de
emisión implica que el Gobierno entregará al mercado de TES recursos netos por
aproximadamente $5,8 billones, teniendo en cuenta que se harán pagos de
servicio de deuda por $31,8 billones.
4.
Las fuentes de financiamiento externo para el 2016 ascienden a US$4.500
millones, los cuales se suman a los US$1.500 millones de recursos de
prefinanciamiento efectuados en 2015. Estos se distribuyen en emisiones por
US$1.500 millones a través de bonos en los mercados internacionales y US$3.000
millones con desembolsos de la banca multilateral.
Fuente:
Portafolio.
Invías adjudicó construcción de Puente de Honda a Consorcio
Colombo Mexicano
El Instituto Nacional de Vías (Invías), adjudico al
Consorcio colombo mexicano VCT 083 el para la construcción del Puente de Honda,
“el cual fortalecerá la conexión vial entre Cundinamarca y Tolima”, informó el
vicepresidente de la República, Germán Vargas Lleras.
“Qué gran
noticia entregamos, el Invías acaba de adjudicar el contrato para la
construcción del nuevo Puente de Honda, que permitirá la descongestión del
transporte de carga por el actual, lo que agilizará, con menores tiempos de
recorrido y mayor seguridad vial, el flujo vehicular entre Cundinamarca, Tolima
y el centro del país”.
Este puente, explicó el funcionario, implicará una inversión de $81.942 millones y tendrá 405 metros de longitud, 15 metros de ancho, con andenes de 1,20 metros y bermas de 1,80 metros.
Estará
ubicado entre el corregimiento de Puerto Bogotá (Cundinamarca) y el municipio
de Honda (Tolima), 2,5 kilómetros hacia el norte del conocido Puente Andrade
que cruza el Río Magdalena. Incluirá vías de acceso y una glorieta de 450
metros para facilitar la conexión con Honda, la carretera hacia La Dorada y la vía
entre Girardot y Puerto Salgar. También será edificado un puente de 70 metros
sobre la línea férrea.
El consorcio VCT 083, conformado por la empresa mexicana Tradeco Infraestructura (30%), Castro Tcherassi S.A (35%) y Valores y Contratos S.A (35%), deberá complementar y actualizar los estudios y diseños previos realizados por el Invías.
Fuente:
La República.
Fortuna de Carlos Slim cayó US$20.000 millones este año
Con una fortuna estimada en US$ 52.800 millones, es difícil decir que Carlos Slim esté pasando por un mal momento. Sin embargo, el hombre más rico de México no ha tenido un buen año en términos de patrimonio.
El
controlador del mayor grupo de telecomunicaciones de Latinoamérica es el
multimillonario que ha sufrido la mayor caída en su valor bursátil en 2015,
según el ranking global de Bloomberg, pasando del tercer puesto a fines de 2014
al quinto lugar hoy. El retroceso de US$ 20 mil millones equivale a todo lo que
produce una pequeña economía como la de Honduras en un año. Las razones de su
revés se encuentran en las dificultades que ha encontrado América Móvil en su
mercado local,México, donde la compañía controla el 57% del mercado.
Las
acciones de la firma han retrocedido 18% en 2015 y se encaminan a cerrar su
peor año desde 2008, a medida que la empresa enfrenta crecientes presiones
regulatorias en el marco de una amplia reforma al sector para aumentar la
competencia. Bajo la nueva legislación, América Móvil, el actor dominante del
mercado local, se ha visto forzada a compartir su infraestructura con sus
competidores. A eso se suma la recesión en Brasil, su segundo mayor mercado, y
las limitadas perspectivas para expandirse en Europa, donde su rival Telefónica
tiene una mayor fortaleza.
“No
hay nada en el horizonte de corto plazo que emocione a los inversionistas, así
que el foco se ha puesto en el deterioro de la rentabilidad en el mercado
mexicano”, comentó Kevin Smithen, analista de Macquarie Securities. Para que el
precio de las acciones pueda revertir su tendencia “sería muy necesario ver una
estrategia de expansión creíble en Europa o evidencias de un giro financiero en
Brasil”, concluyó.
Otra cara de la moneda
Pero
así como la fortuna le ha vuelto la espalda a Carlos Slim este año, le ha
sonreído a otros inversionistas. Este es el caso de Jeff Bezos, el fundador de
Amazon, que ha visto su patrimonio más que duplicarse en 2015, lo que lo
catapultó desde el puesto 21 del ranking a fines del año pasado al cuarto lugar
ahora, por delante del mexicano.
El
patrimonio del estadounidense se ha disparado de la mano del alza de 113% en el
valor de la acción de Amazon este año.
Los
papeles del mayor distribuidor minorista del mundo se han visto propulsados por
el fuerte incremento en los ingresos del tercer trimestre, que sorprendieron a
los analistas con un avance de 23%, gracias a la sólidas ventas de su negocio
retail, pero también al acelerado crecimiento de su división de almacenamiento
en la nube.
Los
400 personajes más ricos del ranking de Bloomberg en conjunto controlan una
fortuna de US$ 400 billones (millones de millones). Si conformaran una nación,
sería equivalente a la cuarta mayor economía del planeta, sólo por detrás de
Estados Unidos, Japón y China.
Fuente:
La República.
