viernes, 28 de noviembre de 2014

Noviembre 28 de 2014




CIERRE MERCADO ACCIONARIO LOCAL
Índice COLCAP registra descenso del 1,23%

El Índice de capitalización de la Bolsa de Colombia (COLCAP) cerró el jueves en 1.532,87 unidades, con un descenso del 1,23% frente a la jornada anterior. En lo corrido del año el indicador bursátil registra una variación negativa del 4,57%.

En cuanto al índice de liquidez COLSC, éste bajó 1,88% a 1.064,3 unidades, y el COLIR bajó 0,96% a 946,95 unidades.

Ayer se negociaron $82.205,20 millones en 2.224 operaciones.
La especie con el volumen más alto de negociación fue ECOPETROL, con $15.797,0 millones (variación negativa en su precio del 5,64% a $2.425,0). También se destacaron en este aspecto, PREC ($12.992,84 millones, con cambio negativo en su precio del 9,13% a $24.080,0) junto con PFBCOLM ($8.580,26 millones, con cambio negativo en su precio del 1,55% a$29.240,0).

Por su parte, PFCEMARGOS logró el ascenso más importante durante la sesión. El precio de este título creció un 1,77%, con cierre de $9.200,0. También se destacó por su apreciación; EB, cuyo precio creció un 1,58% a $1.610,0; y PFDAVNDA, que ascendió un 1,47% a $29.000,0.

Entre los títulos con mayor descenso en la jornada el más importante fue PREC, con una variación negativa del 9,13% a $24.080,0. También se presentó depreciación en: CNEC (con una variación negativa de 8,72% a $5.760,0) y ECOPETROL (con una variación negativa de 5,64% a$2.425,0).

Fuente: BVC


Con sobredemanda de 2,3 veces, Cementos Argos logró adjudicación de bonos por $600.000 millones

Hoy se conoció el resultado de la adjudicación del lote uno de la tercera emisión del programa de bonos ordinarios de Cementos Argos por los que se obtuvo una demanda de $1,4 billones.

Sin embargo, el resultado de la adjudicación del lote, que hace parte del programa ‘Emisión y colocación de bonos ordinarios y de papeles comerciales ‘ de la compañía, fue por un monto de $600.000 millones en tres subseries que tienen rendimientos de 5,59%, 3,80% y 4,21% efectivo anual. 

Finalmente, en renta variable, la compañía también obtuvo buenos resultados cerrando su acción ordinaria en $9.200 con un alza de 0,99% y un monto negociado de 781 millones. De la misma manera, su acción preferencial fue la que más subió en la jornada de la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, cerrando en un precio de $9.200 con un alza de 1,77%.

Fuente: La República


Seguros para celulares son los líderes en las pólizas para dispositivos tecnológicos

Las compañías de seguros habían dejado a un lado los productos que cubrían daño y robo de celulares ya que los costos de los aparatos eran muy bajos y por el contrario su robo era muy alto, únicamente en agosto se robaron cerca de 152.000 teléfonos móviles indican cifras de RSA Seguros.

Sin embargo, con la finalización de las cláusulas de permanecía también se acabaron las reposiciones y la financiación, por lo que ahora para las aseguradoras es más rentable aumentar su número de productos. “Como el valor de los móviles incrementó entonces la pérdida de cualquiera de estos elementos puede causar un gran daño”, comenta Juan Mario Acevedo presidente de Correcol y agrega que esas fueron las razones para que este tipo de productos volvieran a ser atractivos para las personas.

Al mismo tiempo, dentro de la rama de tecnología el elemento que tiene más potencial de crecimiento en el negocio es el celular, ya que estos aparatos son el mayor blanco de robo, al mes RSA estima el robo de unos 140.000 equipos, mientras que otros elementos como los portátiles tienen un promedio de hurto mensual de 2.000.

“El tema de los computadores es diferente ya que estos duran más dentro de las familias y después de cierto tiempo pierden valor, por lo que reponer un computador con ciertas especificaciones después de tres años ya casi ni se justifica asegurarlos, por lo que el tema importante es el de los celulares”, agrega Acevedo.

De esta manera, el potencial que hay en el negocio es muy alto. “Así que como el espacio de crecimiento de las tecnologías informáticas es enorme también lo es el de los seguros que amparan esos desarrollos. En conclusión, el potencial es tan grande como la tasa de crecimiento de las tecnologías informáticas”, explica Jorge Humberto Botero, presidente de Fasecolda.

Hace algún tiempo las pólizas para estos equipos venían dentro de un seguro más grande para los hogares, que incluía una lista de electrodomésticos. Sin embargo, las compañías aseguradoras, que ya observaron el potencial, ya están ofreciendo al mercado nacional un seguro que ofrece al usuario la oportunidad de proteger sus aparatos electrónicos: celulares, portátiles, tabletas o cámaras fotográficas contra el robo o daño.

Por ejemplo, RSA Seguros ofrece una póliza para personas naturales que cubre los eventos que se presenten como hurto con violencia, ya sea en la calle, residencia y oficina; daños accidentales parciales o totales, que surjan como consecuencia del hurto o, también por eventos fortuitos que afecten el buen desempeño del equipo, y la persona pagará 15% de la restitución.

Correcol por su parte ofrece este tipo de seguros para las empresas con tarifas al año cercanas a 7% del costo de equipo y con deducibles de entre 20 y 30%.

Algunas compañías celulares desde hace cinco meses también se unieron para prestar este servicio. Según se conoció Tigo por ejemplo ofrece una póliza mensual está entre $5.800 y $30.000, dependiendo de la gama. De la misma manera ocurre en Movistar, con seguros de $6.900 para gama baja y $16.900 para equipos premium. Cabe recordar que grandes superficies como Falabella también ofrecen seguros en la compra de dispositivos tecnológicos.

Muchas más opciones y precios para seguros.
Por medio de alianzas las aseguradoras intentan aumentar la rentabilidad de este tipo de seguros. Por ejemplo Seguros Bolívar ofrece la oportunidad a clientes de Davivienda de adquirir este tipo de seguros para equipos tecnológicos, y además ofrece servicios como llevar el celular o el cargador a un lugar si usted lo olvidó en su casa o la transmisión de mensajes urgentes para los usuarios.

También Segurati ofrece este servicio a los clientes de cualquier operador y sus cuotas se dividen por la gama de los equipos con mensualidades de $4.292, $8.816, $17.822, $28.542 y $38.437.

Fuente: La República


Con sobredemanda de 2,3 veces, Cementos Argos logró adjudicación de bonos por $600.000 millones

Hoy se conoció el resultado de la adjudicación del lote uno de la tercera emisión del programa de bonos ordinarios de Cementos Argos por los que se obtuvo una demanda de $1,4 billones.

Sin embargo, el resultado de la adjudicación del lote, que hace parte del programa ‘Emisión y colocación de bonos ordinarios y de papeles comerciales’ de la compañía, fue por un monto de $600.000 millones en tres subseries que tienen rendimientos de 5,59%, 3,80% y 4,21% efectivo anual.

Finalmente, en renta variable, la compañía también obtuvo buenos resultados cerrando su acción ordinaria en $9.200 con un alza de 0,99% y un monto negociado de 781 millones. De la misma manera, su acción preferencial fue la que más subió en la jornada de la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, cerrando en un precio de $9.200 con un alza de 1,77%.

Fuente: La República


Acción de Ecopetrol se desploma 5,06%, llegando a $2.440

Después del anuncio de la Opep de mantener su techo de producción sin cambios, la acción de Ecopetrol presentó una variación negativa de 5,06% a un precio de $2.440.

José David López, analista económico de Asesorías e inversiones afirmó que Ecopetrol está tocando mínimos desde febrero de 2010.

“Esta caída se debe netamente por los actuales precios del petróleo, pues el WTI pierde a esta hora 4,52% y se negocia a US$70,37, lo que quiere decir que este es el menor nivel desde el 25 de mayo de 2010 cuando se negociaba alrededor de US$68,85", explicó.
Cabe señalar que el WTI ha perdido 28,34% en lo corrido del año y los papeles de Ecopetrol en lo corrido del año han perdido el 34,05%.

“La correlación entre los precios del petróleo es directa, mientras el petróleo no se recupere la acción de Ecopetrol tampoco lo va a hacer, la siguiente reunión de la Opep podría ser en febrero de 2015 pero aún no está confirmada”, dijo López.

Los expertos coinciden en que no hay que entrar en pánico y afirman que lo ideal es no empezar a liquidar posiciones, pues el panorama económico de hidrocarburos no es el más favorable en todo el mundo.

“Este sector se rige mucho por decisiones políticas entre los países podemos tener algún anuncio antes de febrero para ayudar a estimularlo”, agregó.

Fuente: La República


Decisiones de inversión en condiciones de incertidumbre

Quienes tienen de forma profesional la responsabilidad de revisar el desempeño de los mercados financieros nacionales e internacionales y conocen las opiniones de expertos sobre el tema, escuchan desde hace unos años un término de manera recurrente (por no decir diaria): la incertidumbre.

Como resultado de los reacomodos, desajustes y cambios derivados de la crisis de 2008 y de los sucesivos eventos que se han presentado en la economía mundial y en las economías regionales, así como de la amplia interconexión entre las economías nacionales, cotidianamente se escucha que las decisiones de inversión están sujetas a la interpretación de la realidad que se hace en un entorno de gran incertidumbre.

Pero ¿qué implica este concepto? Tradicionalmente, las decisiones de inversión están sometidas (todas) a una valuación del riesgo; si invierto en un determinado instrumento de deuda o en una acción en Bolsa, existen elementos mensurables de riesgo que determinan, bajo parámetros específicos, qué riesgo asociado de pérdida en un escenario negativo puedo esperar contra la potencial ganancia que éste implica.

El problema de las decisiones financieras bajo incertidumbre es que más allá del riesgo específico que un instrumento puede tener, su desempeño estará siendo influenciado por factores que pueden ser desconocidos o que aun conociéndolos no se tiene certeza puntual del momento, profundidad e impacto concreto de su ocurrencia.

En muchos casos ello se deriva de que los potenciales efectos cruzados de estos eventos pueden presentar una cantidad de variantes tal que se vuelven por definición impredecibles; o en un grado suficiente para generar una profunda incertidumbre en la propia decisión.

Piense en las ondas que se producen al arrojar una piedra a un estanque de agua; puede predecir que se crearán ondas concéntricas desde el punto donde la roca toque el agua, pero ahora considere que las ondas variarán de forma dependiendo del ángulo en que la piedra caiga y si a eso agrega que otras rocas pudieran estar cayendo, la posibilidad de predecir cómo se comportarán las ondas chocando entre sí -en algunos casos aumentando su potencia y en otros neutralizándola o cambiándola de dirección- es sumamente remota.

Hoy, al hablar del desempeño futuro del tipo de cambio, tema que no sólo nos afecta en lo individual sino en temas como el presupuesto del país, existen factores externos complejos que poco tienen que ver con el desempeño de la economía; estando vinculados más con la fortaleza del dólar frente a las economías mundiales que arrastra una depreciación de casi todas las monedas.

Hoy, hablar sobre el tema implica hablar de este efecto, pero a la vez de otros efectos sobre la fortaleza del dólar y por supuesto sobre el desempeño (y más que nada de las expectativas) de la economía en el exterior.

Además, al tratar de predecir el comportamiento de los portafolios de inversión como los de las fondos de pensiones, tiene implícito tratar de pronosticar (para algunos adivinar) cuándo y cómo se presentará un crecimiento de las tasas de interés en Estados Unidos y su efecto puntual sobre las tasas de interés en otro país.

Ante ese nivel de incertidumbre, ¿qué se debe esperar? Reconocer que la incertidumbre es la nueva constante en los temas económicos financieros; que en lo individual, las decisiones de inversión personales deben acotar no la incertidumbre sino el impacto potencial de ésta sobre los patrimonios propios y que pese a la incertidumbre, lo constante es siempre prever para irse preparando cada quien para futuros todavía más inciertos.

Fuente: La República


Industria en juego por decisión de la Opep y tributaria

Con el anuncio de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y la reforma tributaria que cursa en el Congreso, el panorama para la industria sigue siendo desalentador, manifestó la Asociación Colombiana del Petróleo, ACP.

De acuerdo con el gremio, el precio del crudo continuará siendo comparativamente bajo por un tiempo indeterminado que podría extenderse al 2015, y lo más probable es que lo anterior lleve a algunas empresas a reducir costos y a ser más selectivas en sus inversiones, tanto a nivel internacional como dentro de cada país. 

Ante este panorama (caída de precios y Reforma Tributaria), asegura el gremio que además del recorte en gastos de operación, se presentaría una priorización de proyectos de aumento o sostenimiento de la producción para obtener flujo de caja que les permita sostener su operación en el país, lo que significa un posible recorte en los proyectos de exploración o en aquellos menos rentables, donde la competitividad de Colombia juega un papel determinante para mantener el flujo de recursos hacia el país.

“Lo anterior preocupa dado que el país además de un incremento en producción (para regresar al millón de barriles día), requiere invertir en exploración para incrementar sus reservas (estimadas hoy en 6,6 años). Lo que la industria pagaría cada año en razón de la reforma tributaria ($2,6 billones por año) es el costo de una campaña exploratoria por año, manifestó la ACP.

Igualmente, la Asociación subrayó que es infortunada la combinación de precios bajos, incremento en los impuestos, y costos altos para operar. “Los precios no dependen de Colombia, el régimen fiscal y la posibilidad de operar sí”, dijo Francisco José Lloreda, presidente de la ACP.

El gremio hizo énfasis en que es importante revisar la carga fiscal que el proyecto de reforma tributaria le impone a la industria, ya que los estimativos indican que terminaría pagando el 20% de la reforma, “lo cual es inequitativo, y resulta contraproducente en momentos de precios bajos y cuando el país requiere más producción y exploración. Más en un escenario regional en el que otros países hacen esfuerzos por atraer inversión”.

Con la reforma tributaria planteada, el Government Take (proporción de cada dólar por barril con la que se queda el Estado) subiría del 70% al 75%. Y la combinación de impuesto a la Renta y CREE llegaría hasta el 43%. México, por el contrario, está en 30%; Perú en 26%; Estados Unidos, entre 15% y 35%; Canadá 15%. 

“La competitividad actual de Colombia podría quedar comprometida, más debido a los altos costos operativos del país”, señala la ACP.

Para mantener los ingresos fiscales esperados del sector se requiere aumentar la producción de petróleo en cerca de 100 mil barriles días, de lo contrario el próximo año los ingresos del país podrían reducirse considerablemente (por cada dólar menos, sostenido en un año, el impacto en las finanzas del Estado es de US$400.000 millones de pesos).

Por último, la ACP reconoció la disposición del gobierno frente a la reforma y resaltó que en 2013 aportó $31 billones, $24 billones en impuestos y derechos contractuales, y $8 billones en Regalías. Además de $35 billones en compra de bienes y servicios, $700,000 millones en programas de Responsabilidad Social Empresarial, y generó 120.000 empleos).

Fuente: Dinero


Nutresa compró a El Corral

Por un valor de $830.000 millones el conglomerado dijo que adquirió el 100% de las acciones de Aldage, Inc., sociedad domiciliada en Panamá, propietaria de las compañías colombianas que conforman el Grupo El Corral.

Según dio a conocer la multilatina, para la financiación de este negocio el Grupo Nutresa cuenta con recursos propios y líneas de crédito bancarias suficientes. El cierre de esta transacción está sujeto al pronunciamiento favorable de la Superintendencia de Industria y Comercio.

“La adquisición del Grupo El Corral es de gran relevancia para Grupo Nutresa, pues nos ubica como el líder en la operación de restaurantes en Colombia. Además, incrementamos nuestra participación en un negocio con crecimientos atractivos y rentabilidades superiores a las de nuestra organización”, expresó Carlos Ignacio Gallego, presidente Grupo Nutresa.

Este nuevo negocio se suma a las incursiones en el negocio de alimentos al consumidor que viene realizando Nutresa desde hace tres años, primero con la adquisición de Helados BON en República Dominicana y de Helados POPS en Centroamérica, lo cual permitió consolidar una red cercana a las 500 heladerías, con márgenes superiores a los consolidados del Grupo.

En junio de 2013, Grupo Nutresa creó la Vicepresidencia de Alimentos al Consumidor para participar activamente en este creciente segmento. Ese mismo año se creó una sociedad para la operación de las tiendas de Starbucks en Colombia, en la cual Nutresa, además de participar con el 30% de la sociedad, contribuye con el procesamiento del café que es servido en dichas tiendas.

La adquisición del Grupo El Corral amplía la presencia de Grupo Nutresa en el segmento de consumo de alimentos fuera del hogar, el cual crece a tasas superiores a las de la industria de alimentos, y fortalece su estrategia de participar activamente en esta nueva línea de negocios, con marcas líderes y apalancados en su potente infraestructura en Colombia. El negocio de Alimentos al Consumidor operará como una nueva unidad dentro del Grupo Nutresa.

El Grupo El Corral 
De acuerdo con datos de Nutresa, el Grupo El Corral, con cerca de 4,500 colaboradores, es líder de alimentos al consumidor en Colombia, con un total de 340 puntos de venta, en los segmentos fast casual en el área de hamburguesas con su marca El Corral, y en casual dining con sus restaurantes El Corral Gourmet, Leños y Carbón y Leños Gourmet. Además de operar estas cadenas, el Grupo El Corral también opera marcas internacionales líderes como Papa John’s (pizza), Yogen Fruz (helado de yogurt), y Krispy Kreme (donuts). Adicionalmente, tiene presencia por medio de franquicias en Panamá, Ecuador, Chile y Estados Unidos.

Fuente: Dinero


Opep no recorta su producción y acción de Ecopetrol cae

Los ministros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo decidieron mantener el nivel de producción en 30 millones de barriles diarios. Tras el anuncio, la acción de Ecopetrol se desplomaba -5.06% a $2440.

A pesar del exceso de oferta y la fuerte baja de los precios, se mantuvo la producción. La decisión era la esperada y Arabia Saudí, el principal productor del grupo, que había indicado que estaba a favor de no reducir la producción. Los saudíes son los principales productores del cartel petrolero de 12 naciones y de hecho deciden la política del grupo.

 Algunos miembros menos poderosos habían favorecido una reducción, para bajar el suministro y hacer subir los precios. Pero debido al aumento en la producción de petróleo de esquisto en Estados Unidos, eso no habría significado una reducción significativa del suministro.

"Conforme con el interés de devolver el equilibrio al mercado, la Conferencia (ministerial) ha decidido mantener el nivel de producción de 30 millones de barriles diarios", anunció el cartel petrolero al término de su reunión.

"Es una buena decisión porque se dará privilegio a las producciones que son comerciales", declaró a Efe el ministro de Recursos Naturales No Renovables Petróleo de Ecuador, Pedro Merizalde-Pavón.

El ministro se refería así a la competencia que ha creado el "petróleo de esquisto", extraído principalmente por Estados Unidos gracias a las técnicas de fractura hidráulica.

El representante ecuatoriano opinó que será el mercado el que "ponga el precio" y que los productores tendrán que ajustarse al valor que ofrezca, incluso si sigue bajando desde el actual nivel de 80 dólares por barril, el mínimo en cuatro años.

"Estamos manteniendo la unidad de la Opep y cualquier decisión se toma por unanimidad", aseguró.

Por su parte, la ministra de Petróleo de Nigeria, Diezani Alison-Madueke, apuntó que también hay países productores no socios de la Opep y dijo que también ellos "tendrían que compartir la carga de la caída de los precios del petróleo". 

Fuente: Dinero


¿Qué hacer con las acciones petroleras en BVC?

La caída que se ha registrado en los precios internacionales del petróleo tiene a los inversionistas nerviosos de cara al comportamiento de las acciones del sector en la BVC. Esto es lo que recomiendan los analistas.

El precio internacional del petróleo, tanto el Brent como el WTI, se ha venido al piso desde hace alrededor de dos meses. Esto sin duda ha encendido las alertas entre las empresas que trabajan con el mineral, pues no sólo están reduciendo sus ingresos, sino que además han visto afectado el precio de sus acciones inscritas en los mercados accionarios del mundo.

Colombia no es la excepción, la baja en el precio del barril de crudo impactó los resultados financieros de las principales petroleras listadas en el mercado bursátil local. Canacol Energy, Pacific Rubiales y Ecopetrol, vieron además cómo el precio de sus acciones cayó rápidamente con el pasar de las jornadas.

Esta situación de desvalorización de los activos ha generado preocupación entre los inversionistas, pues según analistas no se ve un escenario cercano en el que el precio de petróleo recupere el terreno perdido lo cual dificulta que los precios de sus acciones recuperen la senda alcista.

El grupo de investigaciones de Bancolombia hace un recorrido por las tres petroleras listadas en el mercado local y dan sus puntos de vista sobre el comportamiento de cada una. A pesar del mal momento que estas atraviesan las recomendaciones son de mantener o comprar dependiendo del activo.

CANACOL ENERGY, Recomendación de compra: La petrolera anunció que en la asamblea general y especial anual celebrada en Calgary, los tenedores de acciones ordinarias reeligieron a Charle Gamba, Michael Hibberd, Jason Bednar, Stuart Hensman, David Winter, y Gregory D. Elliot para la junta administrativa; también a Deloitte LLP como auditor de Canacol, y aprobaron las opciones no asignadas bajo el plan de opciones sobre acciones de la compañía.

PACIFIC RUBIALES, recomendación de compra: Según los analistas de Bancolombia es como si hubieran escuchado a Javier Gutiérrez, ya que la compañía ha estado hablando sobre el Campo Rubiales y ha declarado haber enviado una propuesta al gobierno con el fin de extender sus operaciones más allá de 2016.

La compañía afirma que es lo mejor para los empleados con el fin de tener una continuación del trabajo que han estado haciendo en el campo. Si recibe una respuesta negativa comenzaría a eliminar el capex en el campo, lo que podría dar lugar a nuevos descensos en la producción en el corto plazo.

De otro lado, la empresa publicó una actualización de Brasil e informó haber encontrado crudo ligero en una columna de 250 metros en el pozo Kangeroo-2, JV con Karoon. Todo esto es preliminar y se espera que las operaciones de cableado sean completadas en los próximos días.

ECOPETROL, recomendación de mantener: La petrolera está abierta a discutir los principales problemas de funcionamiento de 2014, cuando los ataques a infraestructura y los problemas con comunidades y licencias ambientales, además de las condiciones climáticas, han tenido un efecto negativo en la producción y las finanzas. Su presidente, Javier Gutiérrez, afirmó que, a pesar de lo anterior, la compañía continúa trabajando para mejorar, y que las cifras del tercer trimestre de 2014 en realidad han comenzado a mostrar un poco de avance, sobre todo en términos de rendimiento de la producción.

Reficar: Gutiérrez mencionó que el proyecto ha avanzado, señalando que esperan que empiece operaciones entre julio y agosto de 2015, momento a partir del cual la petrolera podría empezar a mostrar menores costos de diluyentes, lo que favorecería los márgenes financieros. Pero también con las mejoras mencionadas la empresa mejoraría la calidad de la mezcla de producción, incluso con una mayor proporción de crudos pesados. Hasta octubre, 24 de un total de 31 unidades estaban terminadas y esperan añadir una más en noviembre.

Proyecto Star: El presidente de la empresa no dio más detalles sobre el tema. Mencionó que tanto Ecopetrol como Pacific, continúan evaluando los resultados de las pruebas piloto implementadas durante los últimos años.

Fuente: Dinero


Solo el 15% de las carreteras colombianas están pavimentadas

Este es uno de los principales hallazgos del estudio sobre infraestructura global elaborado por la firma internacional Llewellyng Consulting para Impala, compañía encargada del proyecto de navegabilidad del Río Magdalena.

De acuerdo con la investigación, que habla, principalmente, de los requerimientos de infraestructura de las economías de todo el mundo, hay cuatro escenarios que están estimulando las inversiones en obras: el crecimiento de la población, de los grandes polos urbanos, la globalización y el incremento del comercio, que está aumentando rápidamente, y el cambio climático.

Dadas las necesidades de infraestructura, de aquí al año 2030 los países desarrollados deben invertir el 3,5% del Producto Interno Bruto (PIB) por año; y para los países emergentes, entre el 6% y el 8%; en el caso latinoamericano es de aproximadamente el 5% del PIB según el estudio. 

“Colombia tiene una muy buena estabilidad macroeconómica y está superando la competencia de sus vecinos, sin embargo su gran problema es la infraestructura”, afirma Russell Jones, socio de la firma Llewellyn Consulting, firma de asesoría macroeconómica con sede en Londres.

Cifras del estudio señalan que el crecimiento de la economía en Colombia está limitado, al menos por su deficiente red de transporte. Solo el 15% de sus carreteras están pavimentadas, en comparación con el promedio de la OCDE del 75%.

Jones subraya, además, que dada su difícil topografía, la calidad de la infraestructura de transporte de Colombia ocupa el puesto 117de 148 en el ranking del Informe de Competitividad Global del Foro Económico Mundial 2013-2014. Así mismo, si se analiza transporte, electricidad e infraestructura telefónica, el país en infraestructura ocupa la posición 92 de la clasificación. 

“Colombia quiere dar ese salto para convertirse en una economía avanzada y quiere ser parte de la OCDE, entonces se necesita una inversión muy grande en infraestructura. El Presidente tiene un programa de unos US$15.000 millones, lo que es un buen principio, sin embargo la infraestructura es algo en lo que siempre se tiene que estar invirtiendo, en lo que uno no puede perder el ritmo, no se puede detener la inversión”, afirma Russell Jones.

Las 5 principales conclusiones para Colombia: 
1. Hay una falta de infraestructura generalizada.
2. El transporte es la gran prioridad. El enfoque es mejorar la infraestructura del transporte sobretodo rutas, vías férreas, puertos. 
3. Se necesita estimular el comercio.
4. No se puede parar. Hay que seguir gastando e invirtiendo en infraestructura.
5. El gobierno no puede hacerlo todo solo. Necesita ayuda, especialmente, del sector privado. 

Fuente: Dinero


jueves, 27 de noviembre de 2014

Noviembre 27 de 2014



CIERRE MERCADO ACCIONARIO LOCAL
Índice COLCAP registra descenso del 1,34%

El Índice de capitalización de la Bolsa de Colombia (COLCAP) cerró el miércoles en 1.551,89 unidades, con un descenso del 1,34% frente a la jornada anterior. En lo corrido del año el indicador bursátil registra una variación negativa del 3,39%.

En cuanto al índice de liquidez COLSC, éste subió 0,17% a 1.084,76 unidades, y el COLIR bajó 1,15% a 956,17 unidades.

Ayer se negociaron $158.827,60 millones en 2.456 operaciones.
La especie con el volumen más alto de negociación fue ICOLCAP, con $27.571,82 millones (variación negativa en su precio del 0,85% a $15.675,0). También se destacaron en este aspecto, PFBCOLM ($24.662,59 millones, con cambio negativo en su precio del 0,34% a $29.700,0) junto con ECOPETROL ($15.321,76 millones, con cambio negativo en su precio del 3,38% a $2.570,0).

Por su parte, GRUPOAVAL logró el ascenso más importante durante la sesión. El precio de este título creció un 2,57%, con cierre de $1.395,0. También se destacó por su apreciación; ELCONDOR, cuyo precio creció un 2,48% a $1.650,0; y ODINSA, que ascendió un 2,41% a $8.090,0.

Entre los títulos con mayor descenso en la jornada el más importante fue CNEC, con una variación negativa del 7,21% a $6.310,0. También se presentó depreciación en: ISA (con una variación negativa de 4,25% a $8.110,0) y EXITO (con una variación negativa de 3,58% a$27.480,0).

Fuente: BVC


Citibank incrementó sus utilidades 88% gracias al crecimiento de cartera
Con un sector sólido y una economía nacional que sigue en desarrollo, Citibank espera seguir avanzando en el camino que durante este año le permitió tener un crecimiento de 88% en sus utilidades a septiembre.

Dicho crecimiento viene de la mano del avance en activos y un incremento en la cartera de 11%. De acuerdo con Bernardo Noreña, presidente de Citibank Colombia, “este año ha sido un año particular desde el punto de vista de crecimiento de activos, acompañado del crecimiento de la banca corporativa y banca de consumo. Se vio también un crecimiento en inversiones bien importante, más rentables, lo que ha hecho que crezcan las utilidades. Para el próximo año esperamos más o menos algo de lo mismo. Colombia sigue avanzando por lo que esperamos también un crecimiento entre 11% y 12% para 2015”.

En cuanto al estado de la cartera, el directivo asegura que no se ven nubes negras en temas de deterioro, la cartera sigue estando muy sana. “En general este año el crecimiento más importante fue el de banca corporativa y banca de consumo que creció 3%”, explica.

Según el presidente de Citibank Colombia, para el próximo año seguirán apostándole a las actualizaciones tecnológicas y a la plataforma de banca móvil. “Vamos a seguir haciendo más de lo que logramos este 2014”. Actualmente la entidad cuenta con 55 sucursales y 130 Citi Express en todo el país. Así mismo, recalcó que el año pasado fue regular porque la tasa de interés golpeó mucho.

“El margen de intermediación ha caído 5%, es una buena noticia en el sentido que la cartera ha crecido y estamos prestando más. Seguimos llegando a segmentos más altos de la población, pero tenemos una tarjeta de crédito que va a todos los sectores”, dijo, y agregó que este 2014 hubo productos que se despegaron de la tasa de usura de manera importante como el préstamo personal. La compañía descartó en este momento entrar a otro segmento del mercado.

Fuente: La República


Los gremios y empresarios siguen con el lobby para no gravar los dividendos
Después de unas horas de haberse iniciado el debate de la reforma tributaria y de que algunos empresarios y expertos habían mostrado su inconformidad frente al gravamen a los dividendos, se cayó definitivamente dicha proposición. Y es que algunos analistas advirtieron en su momento que dicho gravamen no debía ser doblemente tributado.

Roberto Steiner, investigador asociado de Fedesarrollo y representante de los accionistas minoritarios de Ecopetrol afirma que “lo ideal es que una misma renta no se grave dos veces, hay que tener cuidado si la empresa ya pagó o no los impuestos sobre sus utilidades. Se puede evitar que los pequeños accionistas paguen renta sobre los dividendos pero pienso que no era una discusión de fondo en el contexto de la reforma que hoy en día se está tratando”.

Por su parte, Mauricio Pérez, decano de economía de la Universidad Externado asegura que “no tiene sentido que los dividendos sean exentos cuando las rentas de trabajo no lo están, así que los pequeños accionistas no se hubieran visto afectados”.

Ahora bien, el impacto negativo con este gravamen lo tendrían con mayor fuerza los accionistas de Ecopetrol y de Grupo Aval, puesto que son las empresas que mayores dividendos pagan, $10,6 billones y $817.425 millones, respectivamente.

De esta manera, al cierre del mercado de ayer, la acción de Ecopetrol terminó en un precio de $2.575, con una variación negativa de 3,2%.

Adicionalmente, el dividendo por acción del Banco de Bogotá es de $2.460 y el total de $756.378 millones, mientras que el dividendo por acción de Bancolombia $776 y el total es de $746.376. De este modo el total de dividendos entre 31 empresas en la Bolsa de Valores de Colombia es de $16,60 billones.

Los expertos aseguran que la rentabilidad en Colombia en dividendos es baja, por lo que coinciden en que gravarlo hubiera traído consecuencias negativas. Algunos sectores de la economía hubiesen estado preparados para este reto solamente si el resto de impuestos disminuyen.

Fuente: La República


Dólar sigue su tendencia alcista y cierra la jornada con un precio de $2.163
El dólar sigue avanzando y durante la última jornada registró un precio promedio de $2.165,19, lo que significa un alza de $3,04 frente a la Tasa Representativa del Mercado, TRM, que se ubicó en $2.162,15.

Según los analistas el panorama de incertidumbre sigue afectando a los mercados y provocando alzas en la divisa.

“Los datos para Estados Unidos ayer como empleo, gastos del consumidor, datos inmobiliarios y en general estuvieron por debajo de lo esperado por el mercado, esto genera mayor incertidumbre sobre la recuperación económica de este país. Lo otro que ha generado mucha incertidumbre es la reunión de la Organización de países exportadores de petróleo, Opep, en la cual van a decidir si subir o no la producción de petróleo. Hemos visto una correlación negativa entre el dólar y el precio del petróleo, el peso colombiano va a depender de lo que se decida en la Opep”, señala Omar Suárez, analista de Global Securities.

Otro aspecto que resalta el analista es el comportamiento de los tesoros donde la tasa cayó, lo que genera que haya más nerviosismo en el mundo.

La divisa inició la jornada con un precio de $2.162, logrando un máximo de $2.172 y llegando a un mínimo de $2.158,50, registrando finalmente un precio de cierre de $2.163, mientras que el martes registró un cierre de $2.159.

Según los expertos la divisa podría llegar a cotizarse en 2015 a un promedio de $2.220, pero para el cierre de este año se espera que haya una corrección y termine en $2.060, dependiendo de las de cisiones de la Fed y de los datos económicos a nivel mundial. Un precio de $2.300 sería ya una preocupación para el Banco Central.

Por otro lado, durante la sesión se realizaron 1.593 transacciones para un monto negociado de US$776 millones.

Fuente: La República


La acción de Canacol fue protagonista al cierre de ayer en la BVC
El mercado local al cierre de la jornada de ayer estuvo marcado por el descenso de la acción de Canacol en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC).

El título de la petrolera tuvo una variación negativa de 7,21% a un precio de cierre de $6.310 comportamiento que no responde a ningún fundamental de la compañía. De otro lado, ISA mostró un descenso de 4,25% a $8.110 y Almacenes Éxito fue la tercera acción que más se desvalorizó con una caída de 3,58% a $27.480.

“Vimos un comportamiento mixto en los mercados, la tendencia estuvo marcada por los datos de peticiones iniciales de desempleo y de gastos personales que no cumplieron las expectativas del mercado”, afirmó Cristian Lancheros, analista económico de Acciones y Valores.

Entre las compañías que cerraron al alza están: Grupo Aval con una variación positiva de 2,57% a $1.395, Construcciones El Condor con un ascenso de 2,48% a $1.650 y Banco de Bogotá que subió 2,41% a $8.090.

El Colcap cerró en 1.551,89 con un descenso de 1,34%. En lo corrido del año el indicador registra una caída de 3,39%.

Entre tanto el Bbva Colombia realizó una colocación de bonos por el orden de $250.000 millones. La entidad adjudicó títulos por $90.000 millones a 15 años a una tasa de 4,38% y en otro lote colocó títulos por $160.000 millones a 20 años a tasa de 4,5%.

Los títulos hacen parte de un cupo global aprobado por la asamblea de accionistas de Bbva en 2009 correspondiente a $2 billones, de los cuales la entidad financiera ha ofertado en el mercado $1,5 billones.

Fuente: La República


La guerra del minuto

La definición de los precios de acceso a las redes ha despertado una nueva polémica en el mercado de celulares. La discusión ya está en Presidencia.

Colombia sigue teniendo uno de los mercados de telecomunicaciones más concentrados de la región.

El Índice de concentración de mercados de telecomunicaciones (HHI), para el segundo trimestre de este año se ubicaba en cerca de 4.000 puntos, en una escala de 0 a 10.000, cuando el indicador debería estar por debajo de 3.000.

En los últimos años el Gobierno ha hecho esfuerzos por controlar la posición de dominio de Claro en voz móvil –que llegó a tener 65% del mercado de usuarios y cerca de 80% del tráfico– y romper lo que se ha denominado el efecto club: que el tráfico se haga en su mayoría dentro de su propia red (on net).

Abrir bandas, consolidar la portabilidad numérica e implementar los cargos asimétricos en los que los operadores le pagan a Claro una cifra menor a la que el dominante les cancela a ellos por minuto, son algunas de las medidas adoptadas.

Precisamente el valor de los cargos asimétricos es la medida que hoy está en análisis y discusión. Inicialmente la Comisión de Regulación de Comunicaciones (CRC) encontró que el costo eficiente de los cargos era de $42,49 por minuto en la terminación de llamadas de un operador a otro. Lo que hizo desde 2012 fue fijar una senda descendente para las tarifas: de $84, a $70 y a $56, para los pagos de Claro a sus competidores y de $42,49, de los demás operadores a Claro. En 2015, la tarifa única será de $42,49. 

Sin embargo, a mediados de este año la CRC consideró que la medida no era suficiente y encontró que el costo eficiente es de $9,79 por minuto, y no de $42,49. El regulador se abstuvo de bajar drásticamente el valor para no generar un impacto tan fuerte en las finanzas de los operadores y, en su lugar, diseñó una senda cuyo valor final, en 2018, es el eficiente, pasando por $31 y $20 en los años siguientes, hasta llegar a $9,79.

La CRC inició la discusión en agosto con un primer borrador y lo ajustó hace un par de semanas incorporando cambios que incluyen, además, un tema crítico: ajustes en materia de roaming para que los jugadores entrantes puedan usar las redes de los establecidos; Claro, MoviStar y Tigo.

Esto ha despertado una nueva polémica al interior del sector donde hay diferentes grupos de interés: los establecidos como MoviStar y Tigo, que quieren más tiempo con la medida de cobros asimétricos para emparejar el mercado; Claro, el dominante, espera que la medida termine como estaba previsto inicialmente y no se extienda en el tiempo; y los entrantes que los cargos asimétricos solo se apliquen para ellos y que el valor del roaming –la posibilidad de usar las redes de otros donde no tienen presencia– sea a costo y mucho menor, circunstancia que no se refleja en los borradores preparados y que, a jugadores como Avantel, le podrían representar costos superiores a los US$150 millones al año (ver recuadro). 

Pero no solo está en juego una discusión jurídica. También pesan en ella las observaciones que han hecho organismos internacionales –como la Ocde, el club al que Colombia quiere acceder– y hasta la USTR –entidad de comercio de los Estados Unidos–. Estos piden mayor competencia en el sector, transparencia en las reglas del juego, más independencia de los reguladores y que el Gobierno no siga con la doble figura de empresario –tiene 30% de participación en MoviStar– y quien fija la política y regulación.

Además, muchos consideran que esto será apenas la cuota inicial de la discusión que estaría por llegar en torno a eventuales medidas sobre el mercado de datos –internet móvil– que es el que más crece en el sector y donde están puestas todas las expectativas en el futuro cercano, con el desarrollo de 4G.

La decisión se debe tomar antes de finalizar este año y promete en las próximas semanas duras jornadas de análisis al interior del Gobierno, en un tema que, como le comentó una fuente a Dinero, ya escaló hasta la Presidencia de la República.

El debate
Aunque Colombia mantiene altos niveles de concentración, los resultados de las medidas adoptadas en los últimos años han permitido reducir el indicador, gracias en gran parte a que jugadores como MoviStar o Tigo pueden replicar las ofertas del dominante.

De hecho, del primer trimestre de 2010 al segundo trimestre de 2014 el índice HHI pasó de 5.000 a 3.925 y Claro, que tenía 66,3% de usuarios, está en 55,8%. MoviStar pasó de 22,4% a 23,5% y Tigo de 11,4% a 15,9%, en ese periodo.

Para MoviStar y Tigo la medida ha sido beneficiosa. Según cálculos de las compañías, desde su aplicación -hace dos años- disminuyó la participación de mercado del dominante en 4 puntos porcentuales en términos de usuarios y 8 puntos porcentuales en términos de tráfico. El tráfico off net de MoviStar creció 32% y el de Tigo 26%, mientras el de Claro solo aumentó 20%. Además, se ha generado un incremento en competitividad, al producirse un crecimiento de 11% en la base de abonados nacional y se han reducido las tarifas al usuario, pues obtienen más minutos a menor costo y se ha iniciado la re-interconexión comercial de las redes, dice un informe conocido por Dinero.

“La evolución de los HHI entre el tercer trimestre de 2007 y el último trimestre de 2012 demuestra que las fuerzas del mercado por sí solas no son capaces de desconcentrar el mercado. La intervención regulatoria es imperativa en Colombia”, señala el informe y agrega que la medida debe tener vigencia al menos por cuatro años más, debido a que la participación de tráfico on-net de Claro viene disminuyendo desde la última intervención, “pero el ritmo aún es lento y subsiste una brecha importante con respecto a su cuota de mercado”.

La medida le representa a MoviStar ingresos adicionales por cerca de $160.000 millones y a Tigo de $100.000 millones, en detrimento de Claro. Sin embargo, por disposición regulatoria, estas cifras deben trasladarse a los usuarios,vía tarifas o nuevas inversiones para estratos 1, 2 y 3.

Al ser consultada por esta Revista, la empresa Claro señaló que está estudiando el nuevo proyecto de resolución y prefirió no opinar aún sobre el tema. Sin embargo, es obvio que para esta empresa el interés reside en que los cargos terminen en los tiempos inicialmente estipulados, es decir, en 2015. Como lo señalan algunas fuentes cercanas a la compañía, es un tema que ha advertido hasta la Ocde, organismo que considera que la medida debe ser para jugadores entrantes, con una limitación en el tiempo, y no para los establecidos, pues produce ineficiencias. “Es un subsidio de un jugador a sus competidores”, dice la fuente.

La Ocde recomendó en reciente informe que el elemento más importante de las tarifas de terminación es que deben tender a cero, medida que ha de convertirse en una prioridad. Agrega que “no obstante, resulta difícil justificar tarifas de terminación asimétricas de operadores que llevan en el mercado muchos años como MoviStar o Tigo, ya que promueven ineficiencias. La recomendación de la Comisión Europea (Comisión Europea 2009) solo defiende los cargos de terminación asimétricos cuando los utilizan los entrantes y por un número limitado de años, hasta que alcancen una masa crítica de participación de mercado de 15% a 20%”.

MoviStar y Tigo defienden la implementación y aseguran que desde la intervención regulatoria se han registrado importantes reducciones en los porcentajes de concentración de tráfico al interior de la red y que la literatura especializada no ha logrado un consenso sobre los efectos de los cargos asimétricos, pero este debate no puede reemplazar los buenos resultados alcanzados. Y ponen como ejemplo a Europa, donde de 2000 a 2013 cerca de 70% de sus países tuvieron este régimen y ninguno de ellos por menos de cinco años.

La discusión ha llevado a revivir un tema polémico en el sector: la participación de 30% que tiene el Gobierno en MoviStar. Aunque el Gobierno ha explicado en distintas oportunidades que en la Junta de Telefónica está el Ministro de Hacienda y no el de Telecomunicaciones, algunos consideran que podría estar en juego la neutralidad regulatoria.

¿Por qué? El Gobierno, a través del regulador, interpone un cargo de acceso diferencial y genera un beneficio para múltiples competidores, entre ellos Telefónica. Esa advertencia la ha hecho la Ocde que incluso recomendó en su momento eliminar el cargo de acceso asimétrico.

Todo indica que es mayor el daño que le puede hacer esta participación a la empresa y a la competencia en el mercado, que los beneficios que trae. De hecho, al interior del Gobierno, y especialmente desde el sector de Telecomunicaciones, se ha venido planteando la posibilidad de vender esas acciones y no generarles más ruido a las decisiones. Dinero conoció que al interior de la CRC se ha ventilado el tema y se ha considerado oficiarle al Ministerio de Hacienda la posibilidad de vender dicha participación.

Problema con los datos
Toda esta discusión se lleva en el mercado de voz móvil. Sin embargo, ya hay señales de alerta en el de datos, para evitar que se repita el fenómeno de concentración que tiene el de voz.

Según la CRC, el mercado de internet móvil a finales del año pasado bordeó los $700.000 millones, cuando a finales de 2010 apenas vendía $30.000 millones. En el segundo trimestre, el pospago superó los cinco millones de usuarios, con ingresos cercanos a los $500.000 millones. Claro tiene 41% del mercado, MoviStar 37% y Tigo 17%. En prepago, los ingresos llegaron en 2013 a $180.000 millones, con cerca de 14 millones de usuarios. Sin embargo, allí la concentración del mercado es muy alta: Claro tiene 78% frente a 15% de MoviStar.

“Así era el mercado de voz en 2007, y hoy el índice de concentración en internet móvil prepago está por encima de 6.000 puntos en IHH. La posición de dominio del mercado de voz podría contagiar el mercado de datos. La CRC no solo debe tomar una decisión en el mercado de voz sino también en el de datos. Es muy posible que en 2017 solo estemos hablando de mercado de datos y la voz apenas será un servicio más, en especial cuando están por desarrollarse los mercados de cuarta generación (4G)”, dice un analista.

Las decisiones que debe tomar el Gobierno son trascendentales. En sus manos está garantizar unas reglas del juego claras y estables para todos, y no afectar a los usuarios en un mercado que requiere mejores ofertas de servicios con mayor calidad.

¿Y el roaming?
Cuando el Gobierno realizó la subasta de espectro de 4G expidió un paquete de normas que incluyó la declaración del Roaming Automático Nacional como una instalación esencial; o sea, aquella no replicable en lo técnico o en lo económico, y, por ende, con regulación a costos eficientes, atada al menor valor que en su momento fijara la CRC para la terminación de llamadas. El roaming permite que los usuarios de un operador puedan utilizar la red de otro cuando se encuentren fuera de cobertura de uno o más servicios.

Sin embargo, el borrador publicado da un giro. Somete una instalación esencial a rebajas paulatinas en el precio para acceder a ella, y no al costo eficiente, ni al menor valor. Para jugadores como Avantel esta situación es muy compleja pues los deja en una difícil situación de competencia. La razón es que sus costos casi que se triplican y, solo en el su caso, pueden llegar al año a US$150 millones. Para la compañía, la regulación de las instalaciones esenciales debe hacerse a costos eficientes y los valores que está fijando la CRC distan de serlo. En efecto, el regulador reconoce que el valor es $9,79, pero artificialmente lo fija en $42,49 para el año 2015. 

“Como el espectro de 4G es para datos, no será fácil que los operadores puedan ofrecer rápidamente voz en sus redes y seguirán dependiendo de otros para este servicio, al precio que el regulador defina. Además, mantener artificialmente alto el costo de infraestructuras construidas hace más de 20 años (Claro y Movistar) y 10 años (Tigo), hace que los mismos no tengan incentivos para bajar las tarifas y dificulta la entrada de nuevos operadores”, dice un analista.

Para algunos entrantes es una pésima señal porque el borrador refleja un cambio en las reglas de juego que motivaron, por ejemplo, la entrada de Avantel al mercado. Esta situación se da en momentos en que el Gobierno alista una nueva subasta de espectro, con miras a atraer nueva inversión nacional y extranjera. El gobierno de Estados Unidos, a través de USTR, ya ha hecho llamados de atención para que estas decisiones no afecten el acuerdo de libre comercio ni las inversiones de empresas de capital norteamericano como Avantel y DirecTV.

Fuente: Dinero


¿Qué hacer con las acciones petroleras en BVC?

La caída que se ha registrado en los precios internacionales del petróleo tiene a los inversionistas nerviosos de cara al comportamiento de las acciones del sector en la BVC. Esto es lo que recomiendan los analistas.

El precio internacional del petróleo, tanto el Brent como el WTI, se ha venido al piso desde hace alrededor de dos meses. Esto sin duda ha encendido las alertas entre las empresas que trabajan con el mineral, pues no sólo están reduciendo sus ingresos, sino que además han visto afectado el precio de sus acciones inscritas en los mercados accionarios del mundo.

Colombia no es la excepción, la baja en el precio del barril de crudo impactó los resultados financieros de las principales petroleras listadas en el mercado bursátil local. Canacol Energy, Pacific Rubiales y Ecopetrol, vieron además cómo el precio de sus acciones cayó rápidamente con el pasar de las jornadas.

Esta situación de desvalorización de los activos ha generado preocupación entre los inversionistas, pues según analistas no se ve un escenario cercano en el que el precio de petróleo recupere el terreno perdido lo cual dificulta que los precios de sus acciones recuperen la senda alcista.

El grupo de investigaciones de Bancolombia hace un recorrido por las tres petroleras listadas en el mercado local y dan sus puntos de vista sobre el comportamiento de cada una. A pesar del mal momento que estas atraviesan las recomendaciones son de mantener o comprar dependiendo del activo.

CANACOL ENERGY, Recomendación de compra: La petrolera anunció que en la asamblea general y especial anual celebrada en Calgary, los tenedores de acciones ordinarias reeligieron a Charle Gamba, Michael Hibberd, Jason Bednar, Stuart Hensman, David Winter, y Gregory D. Elliot para la junta administrativa; también a Deloitte LLP como auditor de Canacol, y aprobaron las opciones no asignadas bajo el plan de opciones sobre acciones de la compañía.

PACIFIC RUBIALES, recomendación de compra: Según los analistas de Bancolombia es como si hubieran escuchado a Javier Gutiérrez, ya que la compañía ha estado hablando sobre el Campo Rubiales y ha declarado haber enviado una propuesta al gobierno con el fin de extender sus operaciones más allá de 2016.

La compañía afirma que es lo mejor para los empleados con el fin de tener una continuación del trabajo que han estado haciendo en el campo. Si recibe una respuesta negativa comenzaría a eliminar el capex en el campo, lo que podría dar lugar a nuevos descensos en la producción en el corto plazo.

De otro lado, la empresa publicó una actualización de Brasil e informó haber encontrado crudo ligero en una columna de 250 metros en el pozo Kangeroo-2, JV con Karoon. Todo esto es preliminar y se espera que las operaciones de cableado sean completadas en los próximos días.

ECOPETROL, recomendación de mantener: La petrolera está abierta a discutir los principales problemas de funcionamiento de 2014, cuando los ataques a infraestructura y los problemas con comunidades y licencias ambientales, además de las condiciones climáticas, han tenido un efecto negativo en la producción y las finanzas. Su presidente, Javier Gutiérrez, afirmó que, a pesar de lo anterior, la compañía continúa trabajando para mejorar, y que las cifras del tercer trimestre de 2014 en realidad han comenzado a mostrar un poco de avance, sobre todo en términos de rendimiento de la producción.

Reficar: Gutiérrez mencionó que el proyecto ha avanzado, señalando que esperan que empiece operaciones entre julio y agosto de 2015, momento a partir del cual la petrolera podría empezar a mostrar menores costos de diluyentes, lo que favorecería los márgenes financieros. Pero también con las mejoras mencionadas la empresa mejoraría la calidad de la mezcla de producción, incluso con una mayor proporción de crudos pesados. Hasta octubre, 24 de un total de 31 unidades estaban terminadas y esperan añadir una más en noviembre.

Proyecto Star: El presidente de la empresa no dio más detalles sobre el tema. Mencionó que tanto Ecopetrol como Pacific, continúan evaluando los resultados de las pruebas piloto implementadas durante los últimos años.

Fuente: Dinero


Dólar afectará compras navideñas

La Asociación de Centros Comerciales de Colombia prevé que el comportamiento del dólar le pegará a las ventas de las grandes superficies comerciales, razón por la cual alista jornada nacional de descuentos.

En diálogo con Dinero, Carlos Hernán Betancur, Director presidente de la Asociación de Centros Comerciales de Colombia (Acecolombia) explicó por qué el alza del dólar afectará las compras navideñas que los colombianos realizarán en las grandes superficies comerciales en esta temporada.

Las plataformas comerciales, aunque conscientes de la situación relacionada con la afectación por el fenómeno cambiario, que genera para hoy una Tasa Representativa del Mercado TRM de $2.1665,15, esperan que para comienzos del año 2015, los indicadores de ventas superen las cifras de los balances de cierre de 2013.

Las declaraciones del directivo se dieron en el lanzamiento del programa “Colombia de Compras”, en donde el presidente de la Asociación anunció una jornada nacional a la que se sumarán todos los centros comerciales del país, en la que los compradores podrán encontrar descuentos de hasta 60% en sus compras, durante los días 28 y 29 de noviembre, con el fin de aumentar las ventas del comercio nacional.

¿Por qué les preocupa el precio del dólar a las superficies comerciales del país?
El comportamiento alcista del dólar ha generado que algunos productos de marcas reconocidas asuman alzas en sus precios, que reducirán la cantidad de compras que las personas realizan en los almacenes de cadena del país.

Si usted revisa hoy en Amazon, cuando hace un año se compraba con un dólar de US$1.900 que se conseguía en las casas de cambio por debajo de la TRM, para lo contrario hoy, cuando el comprador se dirige a esa misma plataforma, la misma firma está cobrando un dólar a casi $2.300, muy por encima del mismo indicador.

¿Este fenómeno tendría un impacto negativo en las cifras del comercio?
Claro que sí, este año no se tendrá el mismo impacto que en 2013, cuando la tendencia de compra en la web fue gigantesca, motivo por el cual estamos re direccionando ese mercado a los almacenes de cadena, a través de diferentes estrategias como la denominada “Colombia de Compras”, que se desarrollará los días 28 y 29 de noviembre.

Hablando de comercio electrónico, el Bitcoin vuelve a tomar fuerza en la agenda del país. ¿Qué concepto le merece?
Ese tema todavía tiene mucha tela para cortar, pues es muy polémico en diferentes países, incluso en los mismos donde se acepta este mecanismo. En el caso de Colombia, hasta ahora se empiezan a vencer los temores generales relacionados con la utilización de la tarjeta de crédito en las compras por internet; por lo tanto resulta muy lejana la posibilidad de que tanto usuarios como sistema acojan una moneda virtual.

¿El crecimiento del E-commerce ha generado pérdidas al comercio presencial?
Los mecanismos son distintos y ambos útiles para el consumidor, sin embargo, la experiencia que le brinda una tienda y un producto físico al comprador, no se puede comparar con la de observar y dar un click. Aunque para nadie es un secreto que la demanda y oferta del comercio electrónico viene en aumento, sigue siendo mucho más importante el canal en el punto de venta que predomina en las estadísticas.

¿Qué piensan las superficies comerciales de la reforma tributaria y la estabilidad jurídica en Colombia?
Naturalmente las consecuencias no son las mejores, pues diferentes marcas, con el interés de ingresar al país, prefieren abstenerse hasta no conocer por completo este tipo de modificaciones. En el escenario ideal, uno no quisiera cambios normativos, pues estos generan una condición de espera frente al "¿qué va a pasar?". Sin embargo, ninguna economía en el mundo es ajena a este tipo de variables.

Fuente: Dinero


Solo el 15% de las carreteras colombianas están pavimentadas

Este es uno de los principales hallazgos del estudio sobre infraestructura global elaborado por la firma internacional Llewellyng Consulting para Impala, compañía encargada del proyecto de navegabilidad del Río Magdalena.

De acuerdo con la investigación, que habla, principalmente, de los requerimientos de infraestructura de las economías de todo el mundo, hay cuatro escenarios que están estimulando las inversiones en obras: el crecimiento de la población, de los grandes polos urbanos, la globalización y el incremento del comercio, que está aumentando rápidamente, y el cambio climático.

Dadas las necesidades de infraestructura, de aquí al año 2030 los países desarrollados deben invertir el 3,5% del Producto Interno Bruto (PIB) por año; y para los países emergentes, entre el 6% y el 8%; en el caso latinoamericano es de aproximadamente el 5% del PIB según el estudio. 

“Colombia tiene una muy buena estabilidad macroeconómica y está superando la competencia de sus vecinos, sin embargo su gran problema es la infraestructura”, afirma Russell Jones, socio de la firma Llewellyn Consulting, firma de asesoría macroeconómica con sede en Londres.

Cifras del estudio señalan que el crecimiento de la economía en Colombia está limitado, al menos por su deficiente red de transporte. Solo el 15% de sus carreteras están pavimentadas, en comparación con el promedio de la OCDE del 75%.

Jones subraya, además, que dada su difícil topografía, la calidad de la infraestructura de transporte de Colombia ocupa el puesto 117de 148 en el ranking del Informe de Competitividad Global del Foro Económico Mundial 2013-2014. Así mismo, si se analiza transporte, electricidad e infraestructura telefónica, el país en infraestructura ocupa la posición 92 de la clasificación. 

“Colombia quiere dar ese salto para convertirse en una economía avanzada y quiere ser parte de la OCDE, entonces se necesita una inversión muy grande en infraestructura. El Presidente tiene un programa de unos US$15.000 millones, lo que es un buen principio, sin embargo la infraestructura es algo en lo que siempre se tiene que estar invirtiendo, en lo que uno no puede perder el ritmo, no se puede detener la inversión”, afirma Russell Jones.

Las 5 principales conclusiones para Colombia: 
1. Hay una falta de infraestructura generalizada.
2. El transporte es la gran prioridad. El enfoque es mejorar la infraestructura del transporte sobretodo rutas, vías férreas, puertos. 
3. Se necesita estimular el comercio.
4. No se puede parar. Hay que seguir gastando e invirtiendo en infraestructura.
5. El gobierno no puede hacerlo todo solo. Necesita ayuda, especialmente, del sector privado. 

Fuente: Dinero



US$1.400 millones para créditos empresariales

La comisión interparlamentaria de crédito público aprobó el empréstito con el Banco Mundial para apropiaciones del Gobierno.

La Comisión Interparlamentaria de Crédito Público, dio concepto definitivo favorable al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, para contratar empréstitos con el Banco Mundial (BM) hasta por US$1.400 millones.

Estos recursos permitirán mejorar el acceso al crédito de la pequeña y mediana empresa, así como incrementar las capacidades técnicas y profesionales de los trabajadores colombianos para que respondan a las necesidades de los empleadores.

De acuerdo con el Ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, el total de estos recursos se destinará a financiar apropiaciones presupuestales prioritarias para el Gobierno Nacional, propias del sector real en formación.

El Jefe de la Cartera explicó que estos créditos a contratar con el Banco Mundial reconocen el esfuerzo del país por fortalecer el crecimiento económico y la productividad. 

Vale la pena recordar que la Comisión Interparlamentaria de Crédito Público está compuesta por seis (6) miembros, y elegida por cada una de las Comisiones Terceras Constitucionales mediante el sistema de cuociente electoral, a razón de tres (3) miembros por cada comisión.

Fuente: Dinero


Ecopetrol inauguró planta de energía

Ecopetrol puso en operación una planta de generación de energía eléctrica a partir del Gas Licuado de Petróleo, la primera a escala industrial que se construye en Colombia.

Esta nueva infraestructura también brindará confiabilidad eléctrica a los proyectos petroleros localizados en el área de Acacías y Castilla, epicentro de la producción de hidrocarburos del país.

Actualmente la planta tiene capacidad para generar 16 MW (Megavatios) a partir de GLP de la planta de gas de Cusiana ubicada en el Departamento del Casanare. Se espera que en el primer trimestre de 2015 se instalen 4 MW adicionales para completar una capacidad de 20 MW.

El proyecto fue desarrollado por Ecopetrol en conjunto con las firmas Soenergy International y la Unión Temporal de Nortesantandereana de Gas y la Compañía Transportadora de Colombia, en calidad de generadores y transportadores, e implicó el montaje de 4 máquinas conturbinas marca Solar.

Con la entrega de este proyecto, y la unidad a gas TM2500 ubicada en Termo Suria que entró en operación en septiembre pasado, se completan 41 MW nuevos de potencia disponible para el área.

La etapa de construcción y montaje de esta planta, que se ejecutó en un lapso de 4.5 meses, generó 75 puestos de trabajo en la región y se caracterizó por contar con tecnología de punta y altos estándares de calidad e integridad.

Fuente: Dinero