Habrá nueva normatividad para tres de las diez
superintendencias del país
Tres
de las 10 superintendencias con las que cuentan el país se transformarán en
cuanto al nombramiento, remoción y defensa jurídica de sus funcionarios. La
próxima semana el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas, firmará un decreto
que llevará una adición al decreto 1083 de 2015.
Con
dichas modificaciones, los superintendentes de Sociedades, Financiero
(SFC) y de Industria y Comercio (SIC) seguirían siendo nombrados por el
Presidente de la República pero se les establecería un periodo fijo de
cuatro años que coincidirá con el periodo presidencial.
Mauricio
Cárdenas, ministro de Hacienda y Crédito Público, expresó que “los
superintendentes quedan muy expuestos en las decisiones que toman y queremos
protegerlos para que puedan actuar con mayor autonomía e independencia, lo que
significa periodos fijos y apoyo en sus necesidades de carácter legal. Esto
constituye un criterio y una de las buenas prácticas de la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económicos (Ocde)”.
Precisamente
entre las directrices que plantea el ‘club de buenas prácticas’ se detalla que
“si bien la ley de competencia de 2009 ha mejorado el marco de políticas en
este ámbito, se podrían reforzar en varios aspectos. La SIC debería tener una
mayor independencia política, y así podría operar de manera más eficaz”.
Otro
aparte indica que “el aumento de las facultades supervisoras de la SFC también
generaría efectos positivos en el sistema bancario. En particular, a pesar de
que la SFC es independiente desde un punto de vista financiero, el
superintendente no tiene un mandato de término fijo, lo cual reduce su
independencia”.
Jairo
Rubio, exsuperintendente de Industria y Comercio, aseguró que desde 2003, antes
de ser superintendente, durante y después de serlo ha figurado académicamente
en foros y en libros, expresando la necesidad de que los periodos de los
superintendentes sean fijos y que solo puedan ser retirados por causales
legales, por lo que este decreto es un gran avance en el control y
vigilancia que realizan estas entidades.
“
Hoy en día esa independencia es de hecho aunque debería ser en derecho del
Gobierno. Veo muy conveniente que las personas que nombren cumplan con
requisitos mínimos y que al querer prescindir de los funcionarios se justifique
debidamente las razones”, puntualizó Rubio.
David
Salamanca, director general de Regulación Financiera del Ministerio de
Hacienda, aseguró que esto se refiere a que en caso de remoción anticipada, el
acto administrativo deberá estar debidamente motivado y una vez terminado el
periodo presidencial, los superintendentes seguirán en sus cargos hasta que el
presidente entrante nombre a otro funcionario y en ello no podrá demorarse más
de tres meses.
Sin
embargo, Salamanca indicó que si el mandatario quisiera continuar con
dicho funcionario podría hacerlo.
Por
otra parte, en las modificaciones, se establecieron las calidades mínimas que
deben de tener las personas que vayan a ocupar estos cargos. Ser colombiano,
ciudadano en ejercicio y tener más de 35 años es fundamental.
También
deberá tener un título profesional, una maestría o doctorado en áreas afines
apara los cuales se le nombra y una experiencia no menor a 10 años en cargos
públicos o privados relacionados con las funciones del cargo o haber ejercido
cátedra universitaria durante el mismo lapso.
El
año pasado la Superindustria, Superfinanciera y Supersociedades impusieron
multas por $235.802 millones, donde 94% fueron colocadas por la dependencia
liderada por Pablo Felipe Robledo.
Al
considerarse que los superintendentes quedan muy expuestos en las decisiones
que toman, el decreto contempla asistencia legal para ellos. Los
presupuestos de las entidades asumirán los gastos de defensa en procesos
por responsabilidad derivada de actos que expidan, ordenen o ejecuten.
En
cuanto aplicación, dicha normativa empezaría a funcionar a partir del próximo
periodo presidencial.
‘más
dientes’
En
proceso está el proyecto de ley que busca darle más alcance a la
Superintendencia de Industria y Comercio. Dicha iniciativa consiste en que la
entidad tenga la posibilidad de transar los límites sancionatorios no solo en
una cifra de dinero, sino que estén dados en unos porcentajes máximos sobre
ingresos, utilidades y patrimonio de las empresas. Es decir, que tendría
lineamientos sancionatorios como los que hay en otros países más desarrollados.
Cabe recordar que actualmente la capacidad máxima para imponer multas de la
Superindustria llega a 200.000 smmlv.
Fuente:
La República.
Dólar terminó en precio
promedio de $2.866,26 y tuvo máximo de $2.894
El
dólar cerró la jornada de ayer en un precio promedio de $2.866,26 (visto
previamente en 2003), lo que representa un alza de $10,94 frente a la Tasa
Representativa del Mercado (TRM) que estaba vigente para el día y se ubicaba en
$2.855,32.
Durante
la jornada, la moneda estadounidense marcó un máximo de $2.894 (a $6 de los
$2.900) y un mínimo de $2.856, mientras que el precio de apertura a las 8:00 de
la mañana fue de $2.855,32. El último cierre que marcó la moneda en la
plataforma Set Fx fue de $2.878.
El
monto negociado durante todo el día fue de US$773,7 millones en 1.316
transacciones, con un promedio de US$587.950.
De
acuerdo con el sistema, el dólar en casas de cambio se vende en $2.700 y se
compra en $2.640, mientras que en la calle los valores son de $2.795,98 y
$2.785,76, respectivamente.
Según
Felipe Campos, gerente de investigaciones económicas de Alianza Valores,
llegar a los $2.900 está a pocos días, e incluso, los $2.980 (máximo
histórico de la moneda). “La pregunta de si vamos a ver este año precios por
encima de $3.000 depende de si el petróleo termina por debajo de US$42”, indicó.
Pero
la tendencia alcista del dólar no solo se evidenció en Colombia, según Diario
Financiero, en Chile la moneda se cotizó en $674, alcanzado el máximo del 5 de
diciembre de 2008. En Perú, terminó en S/. 3.195, marcando un máximo de 6 años.
De acuerdo con los reportes de Gestión y en México, “la Comisión de Cambios
México informó que subirá el monto a ofrecer en una subasta diaria sin precio
mínimo a US$200 millones desde US$52 millones a partir del viernes 31 de julio
con el fin de apuntalar al peso mexicano”.
Con
respecto a los precios del petróleo, al cierre de los mercados, el barril de
WTI se cotizaba en US$48,51, lo que representaba una caída de 0,57%, mientras
que el de Brent estaba en US$53,34, evidenciando una disminución de 0,07% en su
precio.
El
mercado local
La
acción más valorizada ayer fue la de la ETB con un alza de 8,91%, a $550;
seguida de Fabricato, con 3,95% a $15.80; y de Canacol Energy con 2,73%, a
$5.650. La que más cayó fue la de Grupo Éxito, con 5,26% a $21.600. El índice
Colcap terminó en 1.321,96 unidades, subió 0,25%.
Fuente:
La República.
Activos en seguros
generales cayeron $178.110 millones, según la Superfinanciera
Pese
a la evolución del sector asegurador al cierre de mayo, los activos de las
firmas de seguros generales presentaron una disminución de $178.110 millones,
según las cifras entregadas por la Superintendencia Financiera de Colombia.
El
sector en conjunto (sumando generales y seguros de vida) tuvo activos por
$51,37 billones, cifra superior en $185.650 millones frente a lo
registrado en el mes de abril.
Este
comportamiento estuvo apalancado por las compañías de seguros de vida, quienes
registraron un incremento de $363.760 millones. Comportamiento que
obedeció principalmente al alza de las inversiones a costo
amortizado.
En
cuanto a las inversiones de los aseguradores generales, estos continuaron
participando en instrumentos representativos de deuda de emisores nacionales,
siendo 41,13% del total de las inversiones del sector.
La
dinámica de los resultados de estas inversiones fueron de $317.090
millones, comportamiento que fue sustentado, según el informe a mayo de
la Superintendencia Financiera, en gran parte por el incremento de las
inversiones a valor razonable. En suma, esto representó una variación de 24,29%
frente a abril de 2015.
Los
ingresos por emisión de primas fueron determinados por los ramos asociados a
los seguros generales, que aportaron $4,46 billones del valor acumulado
de las primas emitidas que rondaron los $8, 37 billones. Por tanto se
presentó un crecimiento real anual de 12,28% para los generales y
6,53% para los de vida.
Al
cierre de mayo el sector registró utilidades por $725.840 millones, en los que
las firmas de seguros de vida acumularon $582.140 millones, mientras las de
seguros generales alcanzaron sumaron $143.700 millones.
Fuente:
La República.
Tasas del Emisor
seguirán quietas por la devaluación
Hoy
es la reunión de la junta directiva del Banco de la República y en ella se
espera que el Emisor decida dejar quietas las tasas de interés en 4,5%. Si las
perspectivas de los analistas se concretan, solo faltaría un mes para que el
indicador complete un año sin movimientos. De acuerdo con los expertos, la
principal razón para mantener la estabilidad es que no hay un horizonte claro
sobre qué pasará con la tasa de cambio, y aún hacen falta señales sobre la
convergencia de la inflación hacia el rango meta del Banco.
En
el sistema financiero, todas sus entidades apuestan a que hoy no habrá
movimientos en la tasa de interés del Emisor. De acuerdo con Alexander Riveros,
economista senior de Bancolombia, adicionalmente no se prevén cambios en la
política que ejecuta la institución en materia cambiaria.
“Esperamos
que el Banco de la República mantenga en 4,5% la tasa de referencia y que, a
pesar del reciente incremento en el nivel y volatilidad del tipo de cambio, no
se anuncien medidas en el frente cambiario. Es previsible que en el comunicado
de prensa no se mencionen aspectos de la discusión cambiaria, por lo cual
durante la rueda de prensa la autoridad monetaria podría argumentar que el del
tipo de cambio es el mecanismo de ajuste de la economía a los choques externos
y se resalten las ventajas de la flexibilidad cambiaria”, indicó.
A
pesar de que el Banco y el Gobierno entienden la fluctuación de la tasa de
cambio como el mecanismo que tiene la economía colombiana para ajustarse a la
nueva realidad del sector externo, el fuerte incremento que ha tenido el dólar,
y sus posibles consecuencias en la inflación, tendrían al Emisor con las manos
atadas.
“Los
niveles actuales de inflación y devaluación no dan para tomar una posición
hacia ninguno de los dos lados. Por un lado, desde la inflación vemos riesgo de
que el Emisor suba las tasas de interés, pero eso podría afectar aún más el
desempeño económico. Por el otro lado, un movimiento a la baja no sería óptimo
porque se podrían incrementar aún más los niveles actuales de inflación y
devaluación”, aseguró Fernando Chacón, analista macroeconómico de Acciones y
Valores.
Adicionalmente,
con los anuncios cada vez más frecuentes de la presidenta de la Reserva
Federal, Janet Yellen, en el sentido de que este año subirán las tasas en
Estados Unidos (en el último discurso al respecto dijo que lo haría en
septiembre), hay otro elemento que el Emisor debe analizar antes de decidir
cualquier movimiento en el indicador.
“Creemos
que el Banco de la República debe mantener las tasas hasta tener más claridad
con respecto a la transición de la inflación hacia el rango meta, y hasta
ver cómo se desarrolla el proceso de alza de tasas en EE.UU., y el impacto que
puede tener esto en la región”, explicó Chacón.
Sin
embargo, el analista económico del Bbva Research, Fabián García, indicó que no
cree que este movimiento de la Reserva Federal sea clave en las decisiones del
Banco de la República, en cuanto a que “el Banco se está mostrando muy
tranquilo con los niveles de tasa de cambio, y los incrementos en el precio del
dólar que se han visto ya están anticipando lo que se espera que sea una subida
en las tasas de la Fed”.
Adicional
a la incertidumbre de la tasa de cambio y el movimiento de la Reserva Federal,
la inflación vuelve a poner entre la espada y la pared al Emisor. Aunque hay
analistas como el director de estrategia y análisis económico de Valoralta,
José David López, que confían en que la inflación ya llegó a su tope y que
desde hace un par de meses viene convergiendo hacia el rango meta. Daniel
Escobar, jefe de investigaciones económicas de Global Securities explicó que en
todo el país (salvo por Bogotá) se están dando reportes de recrudecimiento del fenómeno
de El Niño, lo que podría traer presiones adicionales a la inflación al final
del año, recortando aún más el margen de maniobra del Banco.
Movimiento
en 2015 sería a la baja
Aunque
la mayoría de los analistas concuerdan en que este año el Banco de la República
mantenderá inalterada su tasa de interés de referencia, quienes creen que habrá
un cambio, estiman que será a la baja. De esa manera, el director de análisis
económico de Valoralta, José David López, explicó que el mal desempeño de la
economía podría llevar al Emisor a bajar sus tasas. De la misma manera, la
analista de Alianza Valores Catalina Guevara cree que la tasa del Emisor
cerrará el año en 4%.
Fuente:
La República.
Derivados y divisas
sacan la cara en los resultados de la Bolsa de Valores a junio
Este
no ha sido un buen año para la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), pues los
bajos precios del petróleo le pasan la cuenta de cobro a los montos y volúmenes
de negociación y al índice de referencia: Colcap. Entre las bolsas del Mercado
Integrado Latinoamericano (Mila), la BVC es la que más cae en lo corrido del
año y sus resultados del segundo trimestre mostraron una reducción de 19% en
sus utilidades. Con el panorama actual, esta tendencia a la baja se mantendrá,
según los analistas.
El
informe que la BVC entregó al mercado muestra que la utilidad neta tuvo una
reducción de 19% al pasar de $15.885 millones en el segundo trimestre de 2014 a
$12.884 millones en el mismo periodo de este año. Por su parte, los gastos
tuvieron un aumento de 59% y las ganancias crecieron solo 28%, lo que no
alcanza a compensar. En términos de activos, sumaron $152.022 millones al 31 de
junio, mientras los pasivos alcanzaron $42.964 millones y el patrimonio,
$109.058 millones.
En
cuando a los volúmenes de los mercados, renta variable tuvo una reducción de
10,9% y registró $21,3 billones entre abril y junio y renta fija cayó (-4,7%) a
$510,3 billones. Por su parte, el mercado de derivados tuvo un alza de 28,2% y
sumó $58,4 billones, mientras que el de divisas subió 9,8% a US$117.800
millones. Las emisiones de renta fija subieron 1,1% a $4,1 billones.
Además,
la capitalización bursátil se redujo 23,2% entre el II trimestre de 2014
y el de 2015.
Luego
de estos resultados, el título de la BVC caía 1,25% en el mercado local a
$15,80.
De
acuerdo con Alejandro Montoya, socio fundador de Valora Inversiones, “los
ingresos, en la medida del tiempo, para BVC han estado reduciéndose desde la
época del problema con Interbolsa, por la salida de flujos de inversionistas de
Colombia. En esa época llegaban a comercializarse en compra y venta al rededor
de $200.000 millones y hoy en día son $100.000. Además, sus costos operaciones
y gastos han estado en aumento y la utilidad está golpeada por eso”.
No
obstante, a futuro, los resultados de Sophos Banking Solution, recientemente
adquirida por la BVC, pueden ayudar a la bolsa, pues sus ingresos y utilidades
son buenos, también la expectativa de la transacción con Bovespa (tiene en sus
planes comprar 10% de las acciones de la bolsa local), que mantiene la acción,
agregó Montoya.
Por
su parte, Omar Suárez, analista de renta variable de Alianza Valores, explicó
que con la proyección del dólar al alza, los precios del petróleo a la baja, la
reducción en la expectativa de crecimiento del país y la volatilidad que genera
el incremento de tasas de la Reserva Federal en Estados Unidos, los volúmenes y
precios de negociación del mercado local seguirán a la baja en lo que queda de
este año.
“Los
principales activos financieros de la BVC están afectados. La comisión que
cobran por cada transacción se ha visto afectada y por eso caen sus resultados.
La gente se siente muy desconfiada, hay mucho pesimismo en el mercado pues
algunos de los activos más representativos que tienen los colombianos, como las
acciones de Ecopetrol, están casi en el precio de la emisión y eso genera
desconfianza”, añadió Suárez.
Índice
Colcap es el que acumula una mayor caída
Durante
el segundo trimestre, el índice de referencia de la Bolsa de Valores fue el que
acumuló una mayor caída en lo corrido de este año con -12%; seguido del índice
de la Bolsa de Lima con -11,4%. El que más sube (al 31 de junio) es el de la
Bolsa de Sao Paulo con 6,1%, seguido del de la Bolsa Mexicana de Valores con
4,4% y el de la Bolsa de Comercio de Santiago con 1,2%. De acuerdo con Montoya,
la tendencia puede mantenerse y el Colcap llegar a mínimos del año, para
ubicarse en un nivel sicológico de 1.200 unidades.
Fuente:
La República.
¿Qué esperar de Ecopetrol
en segundo trimestre?
Ad
portas de conocer los resultados financieros con corte a junio de la
organización liderada por Juan Carlos Echeverry, que el año pasado tuvo
ingresos por $57,4 billones, LR habló con expertos en la materia para recrear
la posible situación del gigante petrolero.
Los
analistas coincidieron en que para los meses de abril, mayo y junio el
crecimiento no va a ser importante debido a los ataques que ha sufrido la
infraestructura petrolera y al leve aumento en el valor del barril de petróleo.
Sin embargo, se mostraron positivos con los resultados a la vuelta de tres
años.
Para
José David López, director de estrategia y análisis económico de Valoralta
Asesorías e Inversiones, el segundo trimestre de 2015 va a continuar de capa caída
para Ecopetrol. “Hay que recordar que en el mismo periodo del año pasado, el
precio del brent se ubicaba en US$109. En la actualidad se ubica en US$63,37
(promedio). O sea que hay un descenso considerable”.
El
experto se aventuró a dar cifras y calculó que la petrolera va a tener
utilidades cercanas a $1,1 billones en el segundo trimestre. Recordó que para
los tres meses de 2014, el rubro fue de $2,4 billones. Se calculó una
caída de 60% en un año.
“El
primer trimestre de este año dio utilidades de $160.000 millones, con un
barril de petróleo a US$48 aproximadamente”, añadió.
Daniel
Escobar, director del Departamento de Estrategia de Global Securities, tiene un
calculo de utilidades similar al de López. “Las utilidades serán de $1 billón.
Los factores que juegan a favor serán el impuesto al patrimonio, que ya lo
metieron en el primer periodo. También que hubo un incremento del precio del
petróleo de 15%”.
Por
su parte, Juan Felipe Pinzón, analista de estrategia y mercados de
Profesionales de Bolsa, aseguró que están esperando una leve recuperación en el
tiempo mencionado. Esto en relación a lo registrado en los tres primeros meses
de 2015.
Lo
anterior, dijo Pinzón, teniendo en cuenta la recuperación de los precios del
crudo entre abril y junio (que también mencionaba Escobar). “El barril pasó, en
promedio, de US$50 a US$60, aumentando 20,43%”.
Pese
al mínimo repunte, Pinzón cree que los resultados serán débiles. Los constantes
ataques que ha sufrido la infraestructura a manos de los grupos
guerrilleros, también tendrán su responsabilidad en la “debilidad” de las
cifras. “En general, 2015 será un año muy débil para Ecopetrol. Y
mostrará ingresos significativamente inferiores respecto a 2014”, dijo.
Para
los accionistas que están preocupados por la situación de la acción, los
expertos aseguran que no es el mejor momento para vender. Ya que el título está
a ‘precio de huevo’, ayer, por ejemplo, cerró en $1.645.
De
acuerdo con el analista de estrategia y mercados de Profesionales de Bolsa, la
acción podría ubicarse en los próximos días en $1.710 y a final de año en
$1.850, si el brent sigue subiendo. “ Las inversiones que se tengan en
Ecopetrol son para largo plazo. Le recomiendo a los accionistas no vender
porque para 2018 se podría ver una acción en $3.400”.
La
proyección de la recuperación de la acción en tres años, estaría sustentada en
que ese es el mismo tiempo que duran los ciclos económicos, que pasan por
auge, depresión y recuperación.
El
precio más alto de la acción fue de $5.930 en 2012
Lejos
está la acción de la petrolera de la buena racha que atravesó tres años atrás,
cuando en mayo de 2012 alcanzó su precio más alto, de $5.930. Aunque el
pronóstico para 2018 pinta bien, no alcanzaría a llegar ni siquiera a $4.000.
El
histórico de la acción también deja ver que el valor mínimo de la acción estuvo
en $1.500, en enero de 2008, un año marcado por la crisis económica
global.
El
precio de la primera emisión fue de $1.400 y ese mismo día llego a $2.045.
Fuente:
La República.
Invías será el principal
perdedor con el Presupuesto General de la Nación 2016
Tras
la radicación en el Congreso de la República del proyecto de ley del
Presupuesto General de la Nación por el Ministerio de Hacienda, la ministra de
Transporte, Natalia Abello, le manifestó a LR que “el recorte en el sector de
20% en el rubro de inversión se traducen en menores proyectos de construcción
en donde el impacto más grande se lo lleva el Invías (Instituto Nacional de
Vías)”.
De
acuerdo con la funcionaria, el presupuesto promedio que había venido ejecutando
en el Gobierno bajó de $7,2 billones a $5,2 billones. “Toca esperar que sale
aprobado del Congreso de la República pero eso genera recortes en la ejecución
de obra pública”, agregó la Ministra.
A
nivel económico, el programa de obra pública, junto a los proyectos de
infraestructura de cuarta generación, compensaría la caída del sector petrolero
y jalonaría el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB).
De
acuerdo con Juan Pablo Espinosa, director de Investigaciones Económicas de
Bancolombia, el crecimiento de las obras públicas seguiría estando por encima
del promedio del PIB. “Nosotros estamos viendo un crecimiento de 3,7% para 2016
en donde vemos que, en el agregado, la construcción de obra pública y privada
podría estar creciendo en un orden de 5%”, dijo Espinosa.
En
ese sentido, la ministra Abello señaló que a la inversión que ha venido
haciendo el Gobierno en infraestructura, sumado a las Alianzas Público
Privadas, “se puede compensar la menor disponibilidad de recursos públicos.
Esperamos cerrar con 12 proyectos este año por este mecanismo que hoy ya se
acerca a una inversión de ocho billones de pesos”.
De
otro lado, sobre el Plan de Obras del Invías (que contempla inversiones por $4
billones en 58 proyectos) Natalia Abello, explicó que este programa busca
complementar los programas de infraestructura que actualmente el Gobierno
Nacional adelanta con las iniciativas de cuarta generación, liderada por la
ANI, con el objetivo de terminar la integración de territorios.
En
este primer mes de la publicación de proyectos del plan de obras del Invías,
Chocó es la región que hasta el momento más proyectos tiene publicados con
cuatro iniciativas que suman $200.000 millones. El proyecto que implica la
mayor inversión ($90.000 millones) es el corredor de 12,5 kilómetros entre la
capital chocoana, Quibdó, con el municipio de la Mansa. Esta iniciativa, según
el Gobierno, facilitará la conexión de Chocó con Antioquia.
Este
proyecto, hasta el momento, es el de mayor inversión en este primer corte,
seguido de la vía Quibdó - La Virginia, que asciende a $89.000 millones y,
según el plan, mejorará la movilidad y conexión entre Chocó y Risaralda. “En
este momento hemos visto una gran expectativa en el sector por estas
licitaciones que estamos abriendo al público, en donde los constructores nos
han manifestado interés en participar”, agregó la jefe de la cartera de
Transporte. Este plan de obras alcanzó a “raspar” los recursos fiscales que se
han visto afectados por la caída del precio del petróleo y que ha llevado a un
apretón general en los gastos del Ejecutivo.
De
hecho, este plan fue la manzana de la discordia entre el vicepresidente de la
República, Germán Vargas Lleras, con el ministro de Hacienda, Mauricio
Cárdenas, debido a la demora en la aprobación de los recursos.
En
este escenario, el director del Observatorio de Movilidad de la Universidad
Nacional, Stalin Rojas, le dijo a LR que si bien el plan de obras permite
recuperar el terreno perdido, el país aún debe adelantar un esfuerzo mayor para
terminar con el rezago y atraso que en esta materia ha tenido durante las
últimas décadas. Adicionalmente, hay que señalar que las firmas constructoras
que actualmente están participando en los proyectos de vías 4G pueden también
participar en las licitaciones públicas que adelanta el Invías.
Balance
primer mes del plan de obra
Desde
el pasado 7 de julio el Instituto Nacional de Vías (Invías) ha venido
realizando la publicación de los pliego de los proyectos de obra pública que
tienen la financiación de los $4 billones que aprobó el Consejo Superior de
Política Fiscal (Confis). En total van 18 proyectos en 13 departamentos que
alcanzan una inversión de $742.000 millones. Vale recordar que el paquete
completo de estas obras contemplan 58 proyectos en todo el territorio nacional.
“Nuestro objetivo con estos proyectos es la conectividad en las regiones”,
manifestó la ministra Natalia Abello.
Fuente:
La República.
¿Cómo se va a financiar
el déficit de cuenta corriente?
Turquía
ha sostenido un déficit de cuenta corriente superior al 5% del PIB durante los
últimos 10 años. Ante el aumento del déficit en el país, se proyecta un elevado
déficit por lo menos hasta el 2020 similar a la tendencia de Turquía. Pero,
¿Cómo se financia este déficit?
El déficit de cuenta corriente es casi del 7%, parecido al
que se presentó en 1997. Disparado principalmente por la caída del precio del
petróleo pues a pesar de que el sector de hidrocarburos no representa gran
participación en el Producto Interno Bruto (PIB), los ingresos externos que genera se
convirtieron en una fuente de financiación clave para la cuenta corriente y el
fisco del país.
Por lo mismo, este año se proyecta que el déficit fiscal llegará al 3% mientras que para el próximo año se espera un déficit de alrededor el 3,6% al 4%.
Cabe señalar que el problema que representa un déficit
de cuenta corriente prolongado y elevado es su financiación pues
normalmente resulta insostenible a largo plazo. Sin
embargo, Turquía lo ha podido sostener durante 10 años.
En Turquía el déficit fiscal es del orden del 2% del Producto Interno Bruto (PIB) mientras que el déficit privado es bastante elevado y por esto se ha presentado un déficit de cuenta corriente muy significativo durante la última década. Ahora en Colombia se estima que el déficit de cuenta corriente seguirá alto por lo menos 5 años más según diversas opiniones tanto del Gobierno como del sector privado.
¿Cómo Colombia va a financiar este déficit?
El Gerente de Investigaciones Económicas de Credicorp
Capital, Daniel Velandia, le explicó a Dinero que el mercado colombiano
no espera que el déficit de cuenta corriente se vuelva un superávit, por
lo menos no en el corto plazo. Pero, mientras que paulatinamente se
va reduciendo el déficit, Velandia afirma que “se va a seguir financiando con
inversión de portafolio y mayor endeudamiento”.
Velandia asegura que los recursos para financiar el déficit vendrán tanto del Estado como del sector privado del país pues “el Gobierno es en parte el que va a ayudar a financiar ese déficit. Y por otro lado va a estar el sector privado. Creemos que van a haber sectores que van a tener más oportunidades y en particular está el tema de infraestructura de 4G”.
El economista jefe explica que “buena parte o algunos de los concesionarios a los cuales se les han adjudicado proyectos de infraestructura van a tener que recurrir a financiamiento externo entonces esa deuda que de hecho es deuda productiva también va a permitir que la cuenta corriente se financie "con flujos de dólares del exterior en la cuenta financiera.
Además, ante la alta probabilidad de que la caída del precio del petróleo sea persistente, Velandia sugiere que “la economía necesariamente tiene que ajustarse y buscar nuevos sectores que suplan esa pérdida de ingreso que se está viviendo”.
Fuente: Dinero.
Las instituciones
encargadas del comercio exterior tienen campo para mejorar
Una
investigación del Banco de la República reveló que aunque las instituciones
encargadas del comercio internacional en Colombia han mejorado en los últimos
veinte años, aún tienen mucho camino por recorrer.
El comercio exterior no necesita únicamente la interacción
entre compradores y vendedores.También
requiere de instituciones cuya finalidad termina siendo la de disminuir la
incertidumbre entre los demás jugadores, facilitar las transacciones y reducir
los costos de comerciar.
Un estudio de Mauricio Cárdenas y Camilo García descubrió que aunque Colombia reúne las condiciones –acceso al mar, distancia entre países, acuerdos comerciales- para tener un comercio internacional fuerte, este comercia 73% menos de lo que podría. Lo que deja un amplio margen para la acción de las instituciones. Es por esto que investigadores del Banco de la República exploraron la eficiencia de las instituciones para saber si estas facilitan o no el comercio en Colombia. Encontrando que no lo hacen.
A pesar de que Colombia tiene 13 tratados de libre comercio –por ejemplo, CAN, MERCOSUR, Estados Unidos y la Unión Europea- el 33% de las empresas encuestadas manifestaron que es difícil o muy difícil llevar a cabo un proceso de importación o exportación. Lo que deja en manifiesto que estas instituciones tienen mucho por mejorar para impulsar el comercio colombiano.
Los encuestados manifestaron que aquellos servicios que no mejoraron tanto en los últimos años y que podrían seguir haciéndolo fueron: la oportunidad de la inspección previa a levante, el transporte local e interdepartamental de carga y la movilización de contenedores.
Cuándo se indagó sobre la efectividad de las instituciones, normas y procedimientos, se encontró que el 34% encuentra ineficiente la articulación y coordinación institucional, siendo este el principal problema. Seguido por las Normas (20%) y Procedimientos, gestión e infraestructura (13%).
Por lo que se sugiere que las entidades del estado coordinan poco y las normas que tienen tampoco son eficientes ya que en algunos casos son complejas de entender, son difíciles de adquirir y no tienen una divulgación oportuna.
Se descubrió que en todas las instituciones que autorizan una importación o exportación, se piden alrededor de 26 requisitos. Todo esto crea barreras al comercio, pues no solo es la complejidad de algunos de los documentos sino el tiempo y los costos que se gastan en los mismos.
Vale la pena resaltar que el Banco Mundial cuenta con unos indicadores que miden la gobernabilidad de los países. Entre estos índices está el de la efectividad institucional que mide entre otras cosas la percepción sobre la calidad y efectividad de las políticas del Estado y de los servicios que prestan sus instituciones. En el caso Colombiano este indicador se ubica en 60%, lo que evidencia que las instituciones del gobierno tienen camino por andar.
Entonces, ¿favorece el actual funcionamiento institucional y normativo la eficiencia del sistema comercio exterior? La investigación concluye que no, que por el contrario lo dificulta, lo hace lento y costoso. Al mismo tiempo resalta que en el actual entorno institucional, actúan múltiples entidades con objetivos diversos con una gran cantidad de permisos y autorizaciones que podrían ser más eficientes si se ajustaran a estándares internacionales.
Los autores mencionan que la promoción de una mayor eficiencia y coordinación de las instituciones vinculadas con la regulación y la ejecución de la política de comercio exterior, además de una mejora de la calidad, suficiencia y transparencia en la regulación favorecerían el comercio colombiano.
Fuente: Dinero.
Reactivación de EE. UU.
eleva incertidumbre sobre las tasas
El
Departamento de Comercio estadounidense reportó un crecimiento del 2,3 % en sus
últimas estimaciones a junio, empujado por el gasto del consumidor, la
construcción y las exportaciones.
La
economía de Estados Unidos creció a un ritmo anual del 2,3 % en el segundo
trimestre, tras un comienzo de año débil, impulsada por el gasto de los
consumidores, la fortaleza del sector de la construcción y el incremento de las
exportaciones, informó ayer el Departamento estadounidense de Comercio, reportó
EFE.
El
resultado de las cifras económicas de la primera economía del mundo, pese a ser
más modesto de lo anticipado, eleva la incertidumbre mundial, especialmente en
las principales potencias, que estarían buscando modos de amortiguar un
incremento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, el banco
central estadounidense, antes de que acabe el año.
Sin
embargo, algunos observadores resaltan que faltan más elementos para que la FED
recurra al alza de los tipos, congelados desde el 2008. El Emisor
estadounidense sigue observando el comportamiento inflacionario, que sigue aún
bajo.
El
Gobierno publicó su primer cálculo sobre el comportamiento del producto
interior bruto (PIB) entre abril y junio, que se expandió algo menos de lo
esperado por los expertos, que habían pronosticado un avance de alrededor del 3
%.
En
su informe anterior, el Departamento de Comercio había calculado que la
economía se contrajo un 0,2 % en el primer trimestre, pero hoy revisó ese dato
al alza y sostuvo que en ese periodo el PIB también se situó en terreno
positivo, con un aumento de un 0,6 %.
La
aceleración del PIB se debió en parte a que el gasto de los consumidores, que
equivale a más de dos tercios de la actividad económica del país, aumentó a un
ritmo anual del 2,9 %, por encima del incremento del 1,8 % del trimestre
anterior. La construcción de viviendas también creció en el segundo trimestre
(6,6 %), aunque a un ritmo más débil que a comienzos de año, mientras que las
exportaciones se incrementaron en un 5,3% frente a la caída del 6 % del periodo
anterior.
El
principal asesor económico de la Casa Blanca, Jason Furman, destacó que la
mayoría de los “factores temporales”, como el duro clima invernal, que
lastraron el crecimiento del PIB a comienzos de año, “se desvanecieron” en el
segundo trimestre. Furman reiteró, además, que el presidente de EE. UU., Barack
Obama, está “comprometido” a seguir presionando al Congreso para que apruebe
medidas para continuar fortaleciendo el crecimiento, como nuevas inversiones en
infraestructura y la apertura de más mercados para las exportaciones.
La
aceleración del PIB no ha alcanzado todavía los niveles de crecimiento del
2014, cuando la economía estadounidense experimentó su mayor periodo de
expansión desde mediados del 2003.
LA
INVERSIÓN DE LAS EMPRESAS VA A MEDIA ASTA
El
horizonte económico estadounidense no está del todo despejado. Las inversiones
de las empresas tuvieron dificultades para mantenerse en cifras positivas
(0,3%) y se desaceleraron fuertemente tras el alza de 8,6% en el primer
trimestre.
Afectado
por la caída de los precios del petróleo, el sector de las industrias de
extracción recortó en más de 68,2% sus inversiones en el segundo trimestre, el
mayor declive desde el segundo trimestre de 1986, después de haberlo hecho ya
en los tres meses anteriores (-44,5%), según el Departamento de Comercio.
Sin
embargo, hay señales de que el recorte del gasto en energía podría estar
llegando a su fin. Datos publicados el viernes mostraron que las firmas de
energía estadounidenses sumaron 21 perforaciones petroleras la semana pasada,
en el tercer aumento en las últimas 33 semanas. Por otro lado, el gasto del
Estado Federal volvió a quedar en rojo (-1,1%) después de haber aumentado 1,1 %
en el primer trimestre. El sector militar fue el más afectado, con un retroceso
de los gastos de 1,5 % en el segundo trimestre.
PROBLEMAS
CAMBIARIOS DE VENEZUELA GOLPEAN A EMPRESARIOS
Los
problemas cambiarios en Venezuela recortaron en casi
3.000 millones de dólares las ganancias del segundo trimestre de empresas
estadounidenses con mucha capitalización de mercado, y llevaron a Procter &
Gamble a eliminar sus operaciones venezolanas de los reportes financieros
consolidados.
Es
probable que sigan registrándose procesos de “desconsolidación” o salidas de
Venezuela, durante la segunda mitad del año, a medida que crece la frustración
en las empresas estadounidenses por la depreciación del bolívar y las
complicaciones que acarrea el control de cambios, según analistas.
Colgate-Palmolive
Co y Goo-dyear Tire & Rubber Co, por ejemplo, dijeron que también podrían
“desconsolidar” sus operaciones en el vecino país.
Fuente:
Portafolio.
