CIERRE MERCADO
ACCIONARIO LOCAL
Índice COLCAP cierra con
apreciación del 0,53%
El
Índice de capitalización de la Bolsa de Colombia (COLCAP) cerró el viernes en
1.246,68 unidades, con un aumento del 0,53% frente a la jornada anterior. En lo
corrido del año el indicador bursátil registra una variación positiva del
8,06%. En cuanto al índice de liquidez COLSC, éste subió 0,73% a 945,33
unidades, y el COLIR subió 0,51% a 788,13 unidades.
El
Viernes se negociaron $208.466,23 millones en 3.641 operaciones. La especie con
el volumen más alto de negociación fue ECOPETROL, con $32.651,22 millones (variación
positiva en su precio del 0,87% a $1.160,00). También se destacaron en este
aspecto, HCOLSEL ($22.729,65 millones, con cambio positivo en su precio del
0,76% a $11.350,00) junto con PFBCOLOM ($17.680,36 millones, con cambio
positivo en su precio del 1,48% a $24.760,00).
Por
su parte, PAZRIO logró el ascenso más importante durante la sesión. El precio
de este título creció un 41,21%, con cierre de $11,00. También se destacó por
su apreciación; PREC, cuyo precio creció un 18,91% a $2.610,00; y CNEC, que
ascendió un 4,22% a $7.900,00.
Entre
los títulos con mayor descenso en la jornada el más importante fue MINEROS, con
una variación negativa del 1,91% a $2.315,00. También se presentó depreciación
en: FABRICATO (con una variación negativa de 1,58% a $18,70) e ISA (con una
variación negativa de 0,88% a $7.900,00).
Fuente:
BVC
Grupo Argos cerró 2015 con ingresos consolidados de $12,6
billones, un alza de 38%
Cementos Argos dio a conocer sus resultados
financieros. En las cifras destacó que los ingresos consolidados al cierre de
2015 fueron de $12,6 billones con un incremento del 38%. Un resultado que se
soporta en la dinámica del negocio de cemento en sus tres regionales, la
consolidación de las cifras del negocio de concesiones, el incremento en las
ventas del negocio de energía y el sólido desempeño de los demás negocios.
La
utilidad neta consolidada alcanzó los $301.000 millones, frente a los $521.000
millones de 2014. De acuerdo con el comunicado emitido por la compañía, esta
línea se afectó por el impacto del impuesto a la riqueza ($106.000 millones) y
el incremento en los costos financieros asociados a la financiación de las
adquisiciones de la planta de Vulcan por parte de Cementos Argos, entre otros
aspectos.
En
cuanto al Ebitda, el informe señala que el acumulado fue de $2,6 billones, 19%
más que en 2014.
Por
último, cabe recordar que en el último trimestre del año se anunció el retiro
de José Alberto Vélez de la presidencia de Grupo Argos y se designó a Jorge
Mario Velásquez como su sucesor quien asumirá desde el 1 de abril de este año.
Fuente:
La República
Los liquidadores ahora deberán cumplir con un manual de ética
Con el fin de reglamentar el Decreto 2130 de 2015,
con el que la Superintendencia de Sociedades puso en cintura a los liquidadores
y auxiliares de la justicia, Francisco Reyes autorizó la expedición de cuatro
resoluciones: el código de ética; la confidencialidad de la información que se
maneja en los procesos; los términos y condiciones del uso del sistema de
información sobre la experiencia de los auxiliares de la justicia; y las
variables de selección según los procesos de intervención, liquidación y reorganización
empresarial.
Aún
está pendiente de expedirse la resolución de las 75 variables que permitirán la
selección automatizada de los auxiliares, pero la promesa es que será publicada
esta semana para comentarios de interesados.
¿Cuál es el fin de las resoluciones?
El
decreto 2130 de 2015 dice que los auxiliares de justicia se deben someter a
códigos de conducta; y la Superintendencia se ha puesto en la tarea de expedir
reglamentaciones y normativas que le van a permitir tener el mayor control y la
lista más sofisticada que existe de auxiliares de la justicia, la más
transparente, la que va a tener a los profesionales más idóneos.
¿Qué implica el manual de ética?
Contiene
una serie de deberes de los auxiliares de la justicia, de lealtad, de la reglas
del debido proceso, ser imparcial, ser eficiente en la gestión, proveer
información adecuada y suficiente a la Superintendencia.
Lo
que queremos es un control efectivo antes de ser designado, de posicionarse,
que se revise si hay alguna situación de conflicto que pueda viciar su trabajo.
Una vez nombrado también pueden surgir situaciones de conflicto, por la
relación con acreedores, vendedores de bienes, compradores de activos de la
sociedad que ha sido intervenida. Configura un acervo de reglas que van a
permitir que todas las personas que ocupen el cargo se sientan más tranquilos
de que su conducta se ajusta a las pautas más elevadas de transparencia y de
ética.
¿De qué se trata el compromiso de confidencialidad?
Es
mantener la información privilegiada que reciben los auxiliares de la justicia
en reserva. Una reserva que no puede ser violada o revelada a terceros que no
estén autorizados a acceder a la información como la misma norma lo establece.
Ese compromiso de confidencialidad rige durante todas las etapas del
proceso y se extiende a ser concluido el trámite. Se pretende avanzar en una
obligación de transparencia que nos permite tener más seguridad en los
procesos. Tampoco se permiten descuidos, hay que custodiar la información.
¿Si esto no estaba establecido antes, ¿cómo se vigilaba a los
funcionarios?
El
problema es que dependíamos mucho de las quejas que se presentaran, pero
precisamente por eso hoy tenemos un sistema regulado, preciso, que responde a
los más avanzados esquemas regulatorios.
Antes
de la vigencia de estas normas no teníamos, a parte de las normas generales una
reglamentación precisa que tuviera todas las características de una legislación
moderna y por eso expedimos estas resoluciones con base en el Decreto
2130.
¿Incumplir este manual de ética y de confidencialidad qué
sanciones va a acarrear?
Se trata de garantizar el debido proceso. Las resoluciones no son instrumentos sancionatorios, pero quien incumpla estas normas se expone a hacer evidentemente excluido de la lista de auxiliares de la justicia y asumir las responsabilidades correspondientes según los daños que genere.
Se trata de garantizar el debido proceso. Las resoluciones no son instrumentos sancionatorios, pero quien incumpla estas normas se expone a hacer evidentemente excluido de la lista de auxiliares de la justicia y asumir las responsabilidades correspondientes según los daños que genere.
Además de la exclusión de la lista de auxiliares, ¿las sanciones
pueden generar cárcel o multas?
Si
uno determina que una información confidencial o un conflicto de interés
existieron y que implicaron perjuicios para la compañía intervenida, se puede
iniciar un proceso de responsabilidad civil por estas irregularidades en el
proceso.
¿Cuáles son las variables para elegir a los auxiliares de
la justicia con el sistema automatizado?
Pretenden medir la idoneidad para los auxiliares de la justicia. Esta resolución aún no se ha expedido, y a partir de esta semana vamos a publicar el borrador con el propósito de que los auxiliares puedan hacer sus observaciones y recomendaciones. Es la pieza más importante porque va a medir la idoneidad de los auxiliares de la justicia de acuerdo a 75 variables.
Pretenden medir la idoneidad para los auxiliares de la justicia. Esta resolución aún no se ha expedido, y a partir de esta semana vamos a publicar el borrador con el propósito de que los auxiliares puedan hacer sus observaciones y recomendaciones. Es la pieza más importante porque va a medir la idoneidad de los auxiliares de la justicia de acuerdo a 75 variables.
¿Qué se mide ahí?
Se
miden detalladamente los estudios académicos, la experiencia en los procesos,
publicaciones, entre otros aspectos a los que se les da una valoración
numérica. El candidato del sistema será presentado al comité de selección para
elegir al auxiliar según sea el caso; el comité podrá saltarse este trámite en
contadas excepciones.
Nuevo ‘icfes’
Los
auxiliares de la justicia ahora estarán sujetos a una especie de ‘Icfes’ con el
fin de ingresar a la lista de nuevos profesionales adscritos a la Superintendencia
de Sociedades. La primera versión del examen será realizada en el segundo
semestre de este año.
Universidades
como Los Andes, el Externado, la Sergio Arboleda y la de Medellín ya ofrecen
programas de diplomado sobre el régimen de insolvencia, que si bien no será
garantía para que los estudiantes ingresen a la lista de auxiliares de la
justicias, sí es preparatorio para el examen que les será aplicado a los
aspirantes.
Fuente:
La República
Golpe en reservas y caída de dividendo, lo que se espera para
asamblea de Ecopetrol
La asamblea de la compañía más importante de
Colombia, que reúne a más de 300.000 colombianos en Corferias cada año, se
realizará el jueves 31 de marzo y en ella no solo se conocerá el informe
financiero oficial de Ecopetrol, sino que se corroborarán las cifras que los
comisionistas de bolsa han empezado a develar sobre el comportamiento de las
reservas y resultados financieros de la petrolera con un crudo a US$30 por
barril.
El
primero en hacer las apuestas fue BTG Pactual, que señaló que la vida de las
reservas de la Estatal podría ser tan bajo como de 7,34 años. Es decir, una
caída de 14% frente a los 2.084 millones de barriles equivalentes de crudo
(mbpe) que reveló el informe que se presentó el 23 de febrero del año anterior.
No obstante, explican que las cartas de otros expertos hablan de una caída de
hasta 20%.
Ahora,
según explicó la comisionista, la caída a 1.800 mbpe se estima sacando la
producción de 2015, 761.600 barriles promedio por día y una revisión negativa
de 40 millones de barriles por una posible salida de proyectos que ya no son
financieramente viables con los precios actuales.
De
hecho, según explicaron fuentes del sector, esta semana, con la fecha de la asamblea
definida, también se podría develar la suspensión de cinco proyectos por caída
del precio.
Ahora,
como explicaron analistas de la compañía es difícil establecer qué tanto se ha
descontado de esta caída en la acción, ya que, a pesar de que el mercado en
parte conoce que por el precio un buen porcentaje de reservas no iba a ser
rentable para extraer, Ecopetrol si se encuentra por debajo del índice de
reposición de sus pares en la región.
La
comisionista en el caso de las expectativas de resultados explicó que es
probable que sean débiles, aunque habrá una leve recuperación de 3% en la
producción, alcanzando 765.000 barriles, y buenos resultados en el segmento de
transporte y refinación.
La
siguiente proyección fue de Alianza Valores, y señaló que aunque ve poco
probable que Ecopetrol vuelva en el corto plazo a cifras de 2011, ya que si
bien, la actualidad de la firma y del sector es diferente, hay varios números
muy similares.
Siendo
así, se esperan unos ingresos para 2015 de $51,5 billones, una utilidad de $2,8
billones y una producción de 761.000 barriles. Lo que generaría una caída en
los dividendos, teniendo en cuenta que la petrolera informó que sí discutirá el
proyecto para repartir ganancias.
Además,
estiman que la baja de los ingresos se daría en cerca de 10% para 2016, si el
petróleo brent se sitúa en promedio en US$40 por barril, el dólar en $3.400 y
la producción en 750.000 barriles.
De
igual manera, explicaron que Ecopetrol se enfrenta a los riesgos de que por el
precio del barril por debajo de US$40, no solo disminuyan sus reservas, sino
que se deterioren sus indicadores de endeudamiento.
Finalmente,
los análisis de Corredores Davivienda señalan que habría una revisión a la baja
de las reservas de entre 5% y 15%, con un escenario más probable de 15%, es
decir que el índice en materia de años podría verse reducido en dos, pasando de
8,6 años a 6,7 años; muy por debajo de sus pares comparables. De igual manera
destacan que en los dos años recientes el aumento de las reservas se ha dado en
gran proporción por la revisión de las reservas existentes más que por el
descubrimiento de nuevos pozos o gran impacto de las técnicas de factor de
recobro.
Siendo
así, consideran un impacto negativo para la acción en el mercado teniendo
en cuenta el precio actual del petróleo.
Revisión a la baja en la producción nacional de crudo
Además
de la alerta que presentó el presidente de Campetrol, Rubén Darío
Lizarralde, sobre la disminución de las reservas del país de 6,3 años a 4,9
años por el freno a varios proyectos de exploración, se conoció que el Gobierno
volvió a disminuir la meta de producción de 944.000 barriles a 921.000. Además,
si el precio no se recupera para el segundo semestre, podría revisarse por
debajo de 900.000 barriles al día.
Fuente:
La República
El dólar se cotizará esta semana en un precio promedio de $3.354
Para esta semana, los analistas del mercado bursátil
consultados por LR estiman que el dólar estará en $3.354. El precio mínimo
esperado es de $3.280, por el contrario el máximo sería de $3.405.
Esta
semana el mercado estará pendiente a eventos económicos que pueden generar gran
volatilidad como las nóminas no agrícolas y tasa de desempleo en Estados
Unidos, por lo cual es probable observar tomas de utilidades en los distintos
mercados financieros globales. A nivel local, la publicación del dato de
inflación será clave para definir el futuro de la política monetaria.
De
acuerdo con el equipo de Global Securities, la semana anterior las monedas
emergentes terminan con uno de sus mejores desempeños después de varios meses.
El rublo ruso fue la moneda más valorizada del mundo, con una apreciación
superior al 2%, mientras que Chile, Colombia y Brasil también se destacaron.
De
acuerdo la comisionista, la correlación inversa de los índices de materias primas
y las monedas emergentes es alta. “Por esta razón, la pregunta para el largo
plazo es si esta recuperación en los precios del crudo significará, finalmente,
la terminación de la depreciación del peso colombiano a largo plazo”.
A
propósito de la correlación entre materias primas y monedas en los mercados
emergentes, los analistas esperan una caída en valor del barril de petróleo
esta semana, ya que estiman que se ubicará en promedio a US$30, el precio
máximo será de US$33,64 y un mínimo de US$29.
“Se
mantendrá el negativismo respecto al precio de las materias primas. Se espera
no se materialice un acuerdo entre países miembros de la Opep y otros”, aseguró
Felipe Pinzón, jefe de investigaciones económicas de Profesionales de Bolsa.
Sobre
el precio del barril, el equipo de Global Securities opina que “la fortaleza de
la zona de US$26 por barril que planteamos como posible soporte de mediano
plazo continúa consolidándose. Nos ha llamado la atención el incremento a nivel
global de los fondos de inversión ligados al comportamiento de las materias
primas. El ETF USO (que replica el comportamiento de crudo) ha duplicado su
tamaño desde septiembre de 2015”.
Finalmente,
sobre el comportamiento del Colcap, los analistas de Global Securities
indicaron que el mercado se tranquilizó el viernes, y que la semana pasada,
sorprendió favorablemente el flujo positivo y volumen transado en el ETF
HORIZONS Colombia.
Moneda estadounidense se acerca a $3.300
Para
hoy, la Tasa Representativa del Mercado ($3.363) va a estar cerca de $50 por
debajo de lo que estaba al inicio de la semana pasada ($3.356,78).
De
acuerdo con los analistas consultados por LR, la volatilidad del mercado
durante la semana se debió al incremento en los precios del petróleo, las
dificultades en lograr un acuerdo entre países miembros de la Opep y los
resultados respecto al PIB de Estados Unidos, que finalmente creció 1%.
Fuente:
La República
Inflación llegaría a un máximo de 8,15% en junio: Analistas
Para
la mayoría de analistas el costo de vida para los colombianos seguirá subiendo
por unos meses más antes de caer, según una encuesta de Dinero.
El punto máximo de la inflación de Colombia este año
sería de 8,15% de acuerdo con el promedio de los analistas económicos
encuestados por Dinero.
El 64% de los expertos que contestaron el sondeo
cree que ese pico tendrá lugar en junio,mientras
el 28,5% opina que lo veremos antes.
La
inflación en el país ha estado subiendo rápidamente debido al fenómeno de El
Niño y al alza del dólar. Como consecuencia, el Banco de la República ha estado
subiendo las tasas de interés y el gobierno ha dicho que complementará ese
esfuerzo con recortes al presupuesto y una reforma tributaria.
A partir de la segunda parte de este año, los
precios de los alimentos y otros bienes comenzarían a caer según los
resultados. Sin embargo, no hay consenso entre los expertos sobre cuándo
volveremos a la ansiada inflación baja y estable.
Cerca
de la mitad de los analistas piensa que en algún punto entre enero y junio de
2017 la inflación estará por debajo del 4%. Un 36% es menos optimista y cree
que tendremos que esperar a la segunda parte del próximo año pero hay incluso
quienes no ven la luz sino hasta 2018 o después.
Una
de las consecuencias de la alta inflación será que el Emisor deba subir todavía
más las tasas. Corficolombiana cree que el ciclo de aumentos llevará la tasa de
interés a 7%, desde un nivel actual de 6,25%.
De acuerdo con Credicorp Capital es probable que las
cosechas de alimentos comiencen a normalizarse una vez pase el fenómeno de El
Niño, así mismo cree que cada vez el dólar presionará menos los precios y como consecuencia veremos una
fuerte reducción de la inflación hacia finales de año.
Hay por supuesto otros más pesimistas. “Esperamos que los precios se
mantengan elevados por un tiempo muy prolongado, primero porque es probable que
una vez finalice el fenómeno de El Niño se presente el fenómeno de La Niña,
segundo por la posibilidad de que se incremente el IVA del 16% al 19% en la
reforma tributaria que entraría en vigencia en 2017”, dijo Juan David Ballén de
Casa de Bolsa.
La
encuesta fue realizada entre 14 entidades financieras: Credicorp Capital,
CitiBank, Corficolombiana, Banco de Bogotá, Global Securities, Casa de Bolsa,
BTG Pactual, Corpbanca, Davivienda, Old Mutual, Acciones y Valores,
Ultraserfinco, Bancolombia y Alianza Valores. Las respuestas fueron
obtenidas entre el 17 y el 26 de febrero de 2016.
Fuente:
Dinero.
