Marzo 07 de 2016

CIERRE MERCADO ACCIONARIO LOCAL

Índice COLCAP registra descenso del 0,04%

El Índice de capitalización de la Bolsa de Colombia (COLCAP) cerró el viernes en 1.294,86 unidades, con un descenso del 0,04% frente a la jornada anterior. En lo corrido del año el indicador bursátil registra una variación positiva del 12,23%.

En cuanto al índice de liquidez COLSC, éste subió 0,33% a 963,50 unidades, y el COLIR bajó 0,05% a 819,02 unidades. El viernes se negociaron $184.266,22 millones en 4.154 operaciones.

La especie con el volumen más alto de negociación fue ECOPETROL, con $43.696,28 millones (variación positiva en su precio del 3,41% a $1.365,00). También se destacaron en este aspecto, PFBCOLOM ($41.568,82 millones, sin variación a $25.700,00) junto con EXITO ($11.704,73 millones, con cambio negativo en su precio del 0,66% a $14.960,00).

Por su parte, ENKA logró el ascenso más importante durante la sesión. El precio de este título creció un 8,65%, con cierre de $11,30. También se destacó por su apreciación; ECOPETROL, cuyo precio creció un 3,41% a $1.365,00; y MINEROS, que ascendió un 3,25% a $2.380,00.

Entre los títulos con mayor descenso en la jornada el más importante fue EEB, con una variación negativa del 4,47% a $1.815,00. También se presentó depreciación en: CARTON (con una variación negativa de 3,11% a $4.515,00) y ODINSA (con una variación negativa de 1,76% a $8.350,00).

Fuente: BVC

Así sería la tendencia del dólar esta semana

Los analistas coinciden en que el precio del dólar se ubicaría por debajo de $ 3.100. El repunte del petróleo presionaría a la baja la tasa de cambio.

La tendencia del dólar esta semana sería a la baja, presionado por el repunte del petróleo.

 La tasa de cambio se ubicaría al cierre de esta semana alrededor de los 3.100 pesos, e incluso podría estar por debajo de esta barrera sicológica. 

La divisa estadounidense arranca la semana con una TRM $3.163,25, luego de perder cerca de 143 pesos en las cinco sesiones previas, la semana pasada. 

Analistas consultados por Portafolio.co dijeron que entre los factores que determinarían este comportamiento están: la fuerte recuperación del petróleo en los mercados internacionales y las expectativas moderadas de un aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), que ha llevado a que el precio de la divisa a nivel mundial pierda valor. 

Orlando Santiago de Fénix Valor considera que la TRM, al cierre de la semana, se va a ubicar por debajo de los 3.100 pesos, "con un objetivo, en las próximas semanas, de romper el nivel sicológico de los 3.000 pesos". 

Para Santiago, el petróleo va a comenzar a recuperar el valor y en ese sentido, la tasa de cambio tendría mayores repercusiones bajistas, dada su correlación; tanto así que el analista se atreve a apostarle desde ya a un dólar, a fin de año, de 2.500 pesos. 

"Nosotros veníamos advirtiendo que parte del incremento del dólar era altamente especulativo y en ese sentido creemos que está ocurriendo algo importante en el mundo: la Opep y los no miembros de la Opep se están dando cuenta que ese juego de mantener los precios del petróleo, casi que artificialmente bajos, no es un buen negocio para ninguno y por ello el mercado comienza a reaccionar a esa situación y se está empezando a dar lo que en principio parece ser un rebote en los precios del petróleo". 

De acuerdo con el analista, si en la semana el crudo logra superar los 36 dólares por barril, como ocurrió la semana pasada, la tendencia bajista del petróleo podría estar llegando a su fin y si eso se confirma, el petróleo va a comenzar a recuperar valor y por lo tanto el dólar caería. 

Por su parte, Juan David Ballén de Casa de Bolsa, también considera que la moneda extranjera seguirá a la baja. Sostiene que es posible que en la semana el petróleo esté alrededor de los 39 o 40 dólares por barril. El analista dice que el dólar cerraría en los niveles de los 3.100 pesos al final de la semana.

La expectativa de que la senda de incrementos de la tasa de interés por parte de la FED se modere, provocaría que el precio de la divisa a nivel mundial pierda valor. 

Las probabilidades de un alza de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos para su reunión de marzo cayó un 14 %, según un sondeo reciente de Bloomberg, debido a que el inicio de año ha sido muy agitado en los mercados financieros. 

Los analistas ven pocas posibilidades de un aumento de tasas, en la próxima reunión de la FED, que se realizará entre el 15 y 16 de marzo. 

Por su parte, para la semana del 7 al 12 de marzo, Alexander Ríos de Extratégica cree que se continuarán observando las presiones bajistas en el mercado cambiario colombiano.

Además de factores como el precio del petróleo y la expectativa por las próximas decisiones de la FED, en el entorno internacional los mercados también estarán atentos al dato inflacionario de China, al final de semana, pues esto indicará si en el país asiático se está recuperando su consumo interno y si la demanda petrolera aumentará a futuro. 

Según Alexander Ríos, si la tendencia continúa y todo sale acorde a las expectativas del mercado sobre la producción petrolera, sobre la producción industrial China y sobre las presiones inflacionarias en Colombia, el dólar cerraría por debajo de los 3.100 pesos.

No obstante, no descarta que en caso de observar correcciones alcistas y de que la Opep no congele su producción, provocando que los inventarios no caigan lo esperado, se podría esperar un dólar por encima de los 3.200 pesos y en el peor de los casos, que la divisa retome a la senda de los 3.300 pesos. 

Para Ríos, el rango de cotización aproximado estará entre los 3.100 pesos y los 3.250 pesos, con mayor posibilidad hacia los $3.100.

MERCADO ACCIONARIO PODRÍA UBICARSE POR ENCIMA DE LOS 1.300 PUNTOS

El pasado viernes, el Índice de capitalización de la Bolsa de Colombia (Colcap) cerró en 1.294,86 unidades. 

De mantenerse la tendencia generalizada en los plazas internacionales, el mercado accionario local rompería con facilidad los 1.300 puntos y podría ir a buscar con fluidez las 1.400 unidades.

Por séptima semana consecutiva, la Bolsa de Valores de Colombia cerró al alza.

Alexander Ríos ve con buenos ojos la recuperación que ha tenido el mercado accionario durante las últimas semanas, sin embargo considera que es un movimiento bastante extendido, pues siete semanas consecutivas al alza no es una tendencia muy normal en la cotidianidad de las bolsas de valores. 

No obstante, no se descarta que esta semana también hayan correcicones porque es plenamente normal que el mercado tome algo de ganancias, dadas las expectativas que vienen de la tasa de interés y la reunión de la FED para mitad de mes. 

Además hay activos en Colombia que han tenido la oportunidad de subir en términos mensuales 68 por ciento. Por ejemplo, Canacol y Ecopetrol han logrado subir por encima de los 30 0 40 por ciento y esto obviamente son utilidades que los accionistas se ven tentados a tomar en el corto plazo. 

Fuente: Portafolio.

Ecopetrol reportó pérdidas por $3,9 billones y sus socios no tendrán dividendos

Los precios del crudo y las normas NIIF afectaron las finanzas de la petrolera. 

 Ecopetrol, registró pérdidas por $3,9 billones el año pasado. La compañía informó que no habrá dividendos para sus accionistas.

Los bajos precios del petróleo afectaron sus ventas, que se redujeron un 21 %, al pasar de 65,9 billones en 2014 a $52,1 billones en 2015.

La petrolera aumentó su producción diaria en 5.000 barriles y redujo costos por $2,8 billones. Al día, el año pasado, la empresa produjo 761.000 barriles del millón diarios que tiene como meta el Gobierno.

Aquel alza en su producción responde al incremento de los campos Castilla (17,4 %) y Chichimene (39 %), ubicados en el Meta.

El saldo en rojo en sus ganancias se dio bajo las normas de contabilidad internacional (NIIF), que le representaron unos “castigos contables” en su balance, informó la compañía en un comunicado.

Sin tener en cuenta la norma, la compañía de mayoría estatal ganó $1,45 billones en utilidades operacionales y $2,4 billones en utilidad neta.

Juan Carlos Echeverry, presidente de la empresa, anota que el Fenómeno de El Niño, los ataques a su infraestructura, el cierre de la frontera con Venezuela, la terminación de proyectos clave del Midstream y el Downstream, y la devaluación de la tasa de cambio también definieron un año que Echeverry califica como “retador”.

Según el reporte anual de la compañía, el impacto de los precios del petróleo sobre el balance de reservas probadas generó un 11 % menos de barriles de petróleo que al cierre de 2014, es decir, 1.849 millones.

La caída de un 45 % en el costo del crudo -utilizado para la valoración de las reservas- llevó a una disminución estimada de 404 millones de barriles de petróleo equivalente. Según la empresa, esta cifra se vio compensada por menores costos y mayores eficiencias, que adicionaron 275 millones de barriles de petróleo equivalente.

ECOPETROL EN 2016

Ecopetrol califica este año como de “transición” para los negocios del grupo empresarial. Se finalizarán varias inversiones en refinación y transporte que les permitirá liberar más de mil millones de dólares en inversión anual en 2017. De este dinero, el 90 % se destinará a la exploración y producción, un 30 % más de lo que se estaba destinando en los últimos cinco años.

Para este año, el plan de inversiones por US$ 4,8 billones contempla una reducción de 26 % frente a la ejecución de inversiones del año pasado. 

De cara al precio internacional, se manejará el monto de dicha inversión como un flujo cuyo caudal está regulado por exclusas. 

La compañía continuará dando impulso a su programa de desinversión de activos, para obtener recursos entre US$ 400 y US$ 900 millones de un potencial de activos realizables de US$ 1,4 miles de millones.

En esta fase, la compañía informó que avanzará en la desinversión de activos no estratégicos y participaciones accionarias, tales como Propilco, EEB e ISA y otros bajo estudio.

Según la petrolera, los ajustes hechos este año implican unas necesidades de financiamiento entre US$ 1.500 millones y US$ 1.900 millones, de los cuales ya se obtuvo aproximadamente US$ 475 millones, por medio de créditos con la banca local e internacional. 

Fuente: Portafolio

El millonario crédito que enredaría más el escándalo de Reficar

La Red de Justicia Tributaria agregó un capítulo más a la novela de Reficar con una denuncia sobre supuestas irregularidades en un crédito por más de US$2.000 millones del Exim Bank a Reficar.

La novela sobre los sobrecostos en la construcción de Reficar cada día se llena más de intrigas y de nuevos protagonistas. A la investigación disciplinaria que abrió la Procuraduría General contra el ministro de Hacienda, Mauricio Cárdenas; el presidente de Ecopetrol, Juan Carlos Echeverry, y otras nueve personas que fueron o son parte de los directivos de la compañía, se suma una revelación de la Red de Justicia Tributaria con respecto a irregularidades en el crédito que le otorgó el Exim Bank a Reficar.

Resulta que en una auditoría realizada en 2013 por la Oficina del Inspector General del Departamento de Comercio de Estados Unidos al Exim Bank (banco que promueve el comercio exterior de ese país) se encontró que cuando Reficar le solicitó un préstamo para contratar la construcción de la refinería, dijo que había cuatro empresas compitiendo por dicho contrato, cuando en realidad solo había unadesde 2007 y era Chicago Bridge & Iron (CB&I).

El crédito fue adjudicado el 18 de mayo de 2011 por US$2.343 millones, con el argumento de que se beneficiarían 150 empresas estadounidenses y se crearían 15.000 trabajos en ese país durante cuatro años, pero la auditoria sostiene que, como no tiene suficiente información, no pudo verificar si el préstamo era necesario, al tiempo que cuestiona que el crédito se entregara sin cumplir con los protocolos de reputación e integridad de su país.

“Esto implica varias cosas: la primera, que al parecer el crédito no estuvo lo suficientemente justificado, la segunda, que se mintió diciendo que había más interesados en construir, cuando en realidad solo había uno y, la tercera, que al parecer hubo la intención de favorecer a una empresa estadounidense –CB&I–, a costa de sobrecostos que lesionaron gravemente las finanzas de Ecopetrol”, asegura Mario Alejandro Valencia, vocero de la Red de Justicia Tributaria.

Valencia agrega que a raíz de esta auditoría se le recomendó al Exim Bank cambiar los procedimientos para otorgar créditos. De otro lado, en un análisis de Larraín Vial del capex de Ecopetrol para 2016 se ve una partida de US$1.000 millones para refinación, una suma muy alta si se tiene en cuenta que para eso se construyó Reficar.

Fuente: Dinero.

Inflación completa un año por fuera de la meta del Emisor debido a alza en alimentos

El Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane), reveló el dato de inflación en febrero, el cuál ya completa más de un año por fuera del rango meta del Banco de la República, que se ubica entre 2% y 4%. Esto si se tiene en cuenta que la variación de 12 meses del Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue de 7,59%, 3,23 puntos porcentuales por encima de la registrada en febrero de 2015 (4,36%).

De acuerdo con el Dane, el grupo de gasto que registró la mayor variación en este periodo fue alimentos, con 11,86% y el segundo lugar se lo lleva otros gastos, con un aumento de 8,10%. Por su parte, comunicaciones registró la menor variación con 2,54%. 

Los subgrupos que más alzas han tenido en la canasta familiar en el último año han sido  hortalizas y legumbres (35,97%), frutas (32,96%) y tubérculos (25,11%); mientras que comunicaciones también fue el de menor variación, con 2,54%. 

Munir Jalil, jefe de investigaciones económicas de Citi, señaló que en bienes en particular ocurrieron cosas que ya se sabían, como por ejemplo el aumento en transporte que estuvo impulsado por los $200 de aumento del precio de Transmilenio; mientras que alimentos siguió teniendo presiones en frutas y hortalizas, aunque zanahoria y otros productos bajaron. 

En cuanto al dato solo para febrero, se ubicó en 1,28%, es decir 0,13 puntos porcentuales por encima del registrado en febrero de 2015, cuando fue de 1,15%. 

Para el segundo mes, el grupo de gasto que registró la mayor variación mensual fue el de educación, con 5,57%. Mientras que los grupos que menor variación mensual presentaron fueron vestuario, con 0,47% y comunicaciones, con 0%.  

Diego Franco, corredor de bolsa, señaló que el dato de inflación estuvo por debajo de la expectativa y que se debe resaltar que el alza de educación se debe a que el dato toma el ciclo de inicio del año escolar y en este periodo siempre impacta.  

Además, Franco señaló que para los siguientes meses se espera que el IPC empiece a disminuir, si se tiene en cuenta que alimentos empezaría a bajar, ya que se prevé que el Fenómeno de El Niño llegue a su fin y que el dato de educación disminuya.  Jalil agregó que la inflación empezaría a bajar desde abril.

Lo que espera el mercado del PIB

De acuerdo con un Sondeo LR, el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), que será revelado el jueves, no alcanzaría  3%, el objetivo del Gobierno, que ante la caída del sector petrolero, le apostó a la industria y construcción, pero los esfuerzos no habrían sido suficientes. El Grupo Bancolombia es el más optimista con 3,2% de proyección.

Fuente: La República.

La deuda pública se contagia del buen momento del mercado

En menos de un mes, las tasas de los TES del 2024 han disminuido casi 60 puntos básicos.

La deuda pública colombiana, que tuvo un muy mal comienzo de año, ya se está contagiando del buen momento por el que están pasando otros activos en los mercados.

De hecho, en menos de un mes, estos títulos se han valorizado, pues sus tasas han tenido un rápido descenso.

El TES que vence en el 2024, que es referente para el mercado, alcanzó a tener una tasa de 9,11 % el pasado 11 de febrero. Pero de ahí, el interés ha tenido un descenso marcado, al punto que el viernes terminó con una tasa de 8,55 %.

Sin embargo, al igual que ha ocurrido con las acciones, todavía está muy lejos de revertir las pérdidas que ha tenido en el último año.

Según los expertos, hay varios factores que sustentan el buen desempeño de la deuda pública en días pasados, y que dan para pensar que incluso la tendencia podría seguir siendo bajista para las tasas de los TES.

El tema principal, que ha sido el determinante para los mercados en los últimos dos años, es el petróleo. Luego de alcanzar un mínimo de 26 dólares por barril en la referencia WTI, hoy ya va alrededor de los 35 dólares por barril.

Esto mejora las expectativas de los inversionistas frente a activos de países petroleros como Colombia, lo cual le ayuda a la deuda pública.

Al petróleo se suma la probabilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos no suba los intereses en su reunión de este mes, lo cual también se ha reflejado en una disminución del dólar frente a otras monedas, explica Ómar Suárez, analista sénior de Alianza Valores.

Añade que en este escenario se ha reducido la aversión al riesgo en todo el mundo, lo cual crea apetito por invertir en títulos como los colombianos.

Precisamente, el riesgo país de Colombia ha tenido una reducción marcada. El Embi+ para el país está en 337 puntos, 100 menos que el máximo alcanzado el 11 de febrero.

Hay aspectos locales que también están incidiendo en la recuperación de la deuda pública.

Otman Gordillo, director de Estrategia en AdCap Colombia, explica que en los cálculos realizados por esta firma, la inflación está cerca de su nivel máximo, con lo cual en breve empezaría a disminuir. Así, esperaría que este mes se produjera el último aumento de la tasa del Banrepública, pero por la dinámica de la economía las bajaría a fin de año.

“El único riesgo para la deuda pública es que a Colombia le bajen la calificación, pero se espera que el Gobierno presente las reformas necesarias para que esto no pase”, puntualiza el experto.

Fuente: Portafolio.