Enero 18 de 2016

Cierre mercado accionario local

Indice COLCAP registra descenso del 2,25%

El viernes  se negociaron $96.769,45 millones en 2.213 operaciones

El Índice de capitalización de la Bolsa de Colombia (COLCAP) cerró el viernes en 1.103,26 unidades, con un descenso del 2,25% frente a la jornada anterior.

En lo corrido del año el indicador bursátil registra una variación negativa del 4,37%. En cuanto al índice de liquidez COLSC, éste bajó 1,59% a 820,95 unidades, y el COLIR bajó 2,00% a 699,46 unidades.

La especie con el volumen más alto de negociación fue GRUPOSURA, con $19.603,88 millones (variación negativa en su precio del 1,54% a $32.000,00). También se destacaron en este aspecto, PFBCOLOM ($18.678,88 millones, con cambio negativo en su precio del 5,47% a $21.100,00) junto con ISAGEN ($18.210,98 millones, con cambio negativo en su precio del 0,64% a $3.885,00).

Por su parte, MINEROS logró el ascenso más importante durante la sesión. El precio de este título creció un 6,44%, con cierre de $1.900,00. También se destacó por su apreciación; ENKA, cuyo precio creció un 1,94% a $10,50; y BOGOTA, que ascendió un 1,55% a $58.900,00.

Entre los títulos con mayor descenso en la jornada el más importante fue PREC, con una variación negativa del 48,69% a $1.080,00. También se presentó depreciación en: PFBCOLOM (con una variación negativa de 5,47% a $21.100,00) y GRUPOARGOS (con una variación negativa de 4,82% a $15.400,00).

Fuente: BVC

Petróleo cae a US$27,6 por levantamiento de sanciones a Irán

Petróleo cae a US$27,6 por levantamiento de sanciones a Irán, congresistas creen que aún pueden detener venta de Isagén y nuevo ministro de economía dice que es posible subirle a la gasolina en Venezuela son las noticias para comenzar el día en Dinero.

Petróleo cae a US$27,6 por levantamiento de sanciones a Irán 

El petróleo inició con fuertes bajas en los mercados asiáticos y operó en US$27,6, su peor nivel desde 2003 después de que la Unión Europea levantara las sanciones económicas en contra de Irán. Ese país podría elevar entre 200.000 y 500.000 barriles su producción diaria en las próximas semanas y bombear incluso un millón de barriles extra al cabo de un año.

Los precios del petróleo han perdido ya un 75% frente al precio de mediados de 2014. 

Congresistas creen que aún puede detenerse la venta de Isagén   

Congresistas de diferentes partidos radicarán este lunes una nueva demanda contra la venta de Isagén con la esperanza de detener el traspaso de las acciones de la nación al fondo canadiense Brookfield. El grupo de legisladores, entre los que están Antonio Navarro y Sofía Gaviria, creen que aún puede detenerse el proceso pues se violó la libre competencia, se causó un detrimento patrimonial y por lo mismo puede declararse ilegal. El gobierno espera recibir $6,49 por la transacción a finales de este mes. 

Ministro venezolano de economía dice que es posible subirle a la gasolina en su país. 

El ministro venezolano de economía, Luis Salas, dijo en entrevista a Reuters que ‘es posible‘subirle al precio de la gasolina en su país. El recién posesionado funcionario tiene entre sus manos la difícil tarea de sacar a Venezuela de un mal momento económico que combina crecimientos negativos del PIB con una alta inflación.

Fuente: Dinero

El ánimo del mercado cambiario dependerá del impacto de las expectativas por el regreso de Irán al mercado petrolero. Los temores sobre el crecimiento de China también presionarán. Bolsa de Colombia operará a la baja. La TRM vigente es de 3.293,94 pesos.

La divisa estadounidense inicia la semana pendiente de la evolución del apetito de los inversores por el riesgo y del comportamiento de los precios internacionales del petróleo. Además, las cifras económicas en Estados Unidos servirán de guía para los operadores junto a las expectativas por el ‘endurecimiento’ por parte de la Reserva Federal (FED).

La caída en las cotizaciones del crudo y el temor persistente por las perspectivas de China marcarán la tendencia del billete verde.

PETRÓLEO, EL ‘ACTOR’ PRINCIPAL

Los precios del petróleo seguirán hundiéndose tras nuevas caídas en los mercados bursátiles chinos y la perspectiva del incremento de las exportaciones de crudo de Irán después de que fueran levantadas las sanciones en contra de este país el sábado 16 de enero.

El levantamiento de las sanciones a Irán abre la puerta para que llegue más crudo a un mercado sobreabastecido.

Diego Franco, corredor de bolsa y experto financiero, dice que la divisa de los EE. UU. se moverá entre 3.280 y 3.350 pesos.

Para Luis J. Rodríguez, director ejecutivo de e-bursátil, el dólar buscará el nivel de 3.350 pesos en el corto plazo pero si el petróleo se cotiza por debajo de 25 dólares, se verán cotizaciones cercanas a los 3.500 pesos. Sin embargo, el peso podría recuperarse parcialmente en caso de presentarse nueva información sobre la monetización de los recursos provenientes de la venta de Isagén.

“La correlación entre la tasa de cambio y el petróleo es superior al 90 % durante los últimos 12 meses pero se ha reducido un poco por la venta de Isagén, la cual ‘acolchona’ la velocidad del movimiento devaluacionista”, explicó Rodríguez.

Juan David Ballén, de Casa de Bolsa, sugiere que la presión al alza continuará y es posible que el dólar vuelva hasta su máximo histórico de 3.380 pesos teniendo en cuenta que el petróleo descenderá hasta los 25 dólares después de que se llegará a un acuerdo nuclear con Irán.

En Valora Inversiones estiman que la moneda estadounidense tocaría niveles de 3.350 pesos, mientras que las proyecciones de la consultora Econoanálisis revelan que el mercado cambiario verá precios entre 3.360 y 3.380 pesos para el dólar.

“Dado que las ventas externas de combustibles representan la mayor parte de as exportaciones en Colombia, la reducción significativa en los precios del petróleo contrajo la cantidad de dólares que por dicho concepto entraban normalmente al país, generando así ciclos de devaluación”, agregaron los especialistas de Econoanálisis.

Alexander Ríos, ejecutivo financiero de Estratégica, prevé para esta semana un intervalo entre $3.320 y $3.370 para el billete verde.

Ríos estima que el primer objetivo alcista será 3.350 pesos, mientras que los 3.230 pesos serían la puerta para volver al nivel ‘sicológico’ de 3.100 pesos.

IMPACTO DE LA VENTA DE ISAGÉN

Es importante destacar que el total de los ingresos derivados de la venta de Isagén, cercanos a los US$3.500 millones, representan cerca del 22 % del total del déficit en cuenta corriente estimado para 2016.

“Es difícil determinar el momento y la magnitud del efecto sobre la tasa de cambio en medio del difícil entorno global, creemos que la venta de Isagén debería brindar soporte a la tasa de cambio a lo largo del año en la medida en que ofrece un respiro significativo a las cuentas externas, una de las principales preocupaciones sobre la economía colombiana”, explica Credicorp Capital que ubica a la divisa de los EE. UU. Cercana al rango de 2.800 y 2.900 pesos.

En materia de  acciones, se viene una semana complicada con presiones a la baja en el índice Colcap que lo llevarían hasta los 1.020 puntos, aunque “existen factores que podrían bajarlo hasta las 900 unidades en el mediano plazo” según Rodríguez de e-bursátil.

En Estratégica recomiendan, a los inversionistas más arriesgados con objetivos de corto plazo, buscar acciones del sector hidrocarburos (Mineros, Canacol Energy, Ecopetrol), en miras de “aprovechar cualquier recuperación de corto plazo que pueda tener el mercado de materias primas”.

Finalmente, la consultora Econoanálisis aconseja seguir de cerca los papeles del sector financiero, ‘retail’ y cementos.

Fuente: Portafolio

Isagen, un negocio que dio respiro al mercado de valores

La semana pasada, tras la venta de la parte de la Nación en Isagen al consorcio canadiense Brookfield, se pudo establecer que cada acción de la electrificadora fue vendida en un precio 5,4% más alto que el mayor valor transado en bolsa, que se registró el pasado jueves en $3.920 y que al cerrar la sesión fue de $3.910

A  su vez, durante el día de su venta, se valorizó  cerca de 47% frente al promedio histórico del valor de la acción desde 2007. De manera inicial, la operación benefició al mercado ya que el valor de la especie subió y los volúmenes de venta fueron favorables, además le dio un pequeño respiro a los índices en rojo.

Felipe Pinzón, jefe de investigaciones económicas de Profesionales de Bolsa, señaló que “por un lado se consideró una buena transacción, ya que el precio que se pagaría por acción es 40% superior del fair value. El resultado de esta venta le proporcionaría al Gobierno parte del dinero necesario para financiera los proyectos de infraestructura que se están desarrollando en toda la geografía colombiana, lo cual es visto como estrategia clave para mejorar la competitividad económica del país. Calculando los beneficios entre el pago de dividendos de Isagen y la inversión en infraestructura, es mayor el impacto de la segunda y estaría en línea con el objetivo de la Nación de impulsar el crecimiento económico del país vía construcción”.

Javier Gómez, jefe de investigaciones de Ultrabursátiles, señaló que la valorización de la acción la semana pasada se dio porque el precio de compra fue mayor que el valor que se estaba cotizando en el mercado, lo que motivo que las transacciones fueran más altas. En adelante, hay potencial de valorización para la gente que quedó con acciones porque a Brookfield le tocaría hacer una OPA en la que le compraría las acciones a los tenedores a un precio cercano al de la subasta”.

Además, manifestó que para la gente que estaba invirtiendo en Isagen fue positivo y la bolsa tuvo un respiro en cuanto a la subida de la acción, pero en general el mercado va seguir golpeado por los precios de los commodities y el efecto que tiene el precio del petróleo sobre las cuentas fiscales del país.  

Por su parte,  Jaime Humberto López, presidente de Asobolsa, aseguró que desde el punto de vista del mercado, ellos prefieren que las acciones floten. “Brookfield compró el 57% de la compañía y probablemente haga una OPA para terminar comprando el resto de las acciones. Es preferible que quede flotando un porcentaje para que haya liquidez, más emisores en el mercado, incluso por ellos. Si requieren dinero para una inversión grande está el mercado de valores a su servicio, por ello lamentaríamos que compraran 100%, nos gusta que la gente pueda ser dueña de las empresas. Para el Gobierno es interesante y hasta hoy para el mercado está bien pero si hacen una OPA y recogen todas las acciones, el mercado se va secando y prefiero que no sea así”, puntualizó el directivo.  

Para la sociedad comisionista de bolsa Adcap, hay tres posibilidades para los inversionistas de aquí en adelante.

La primera es para los inversionistas de perfil arriesgado, que tendrían una gran posibilidad de tener éxito con la inversión ya que podrían recibir una oferta de parte de Brookfield por  $4.130. (8,1% por encima del valor actual de la acción).

 El segundo escenario es para  el perfil neutral, al que le recomiendan liquidar al valor actual en proporción de 70%  y mantener 30%, esperando a la OPA, teniendo en cuenta que lo que puede ganar de $4.130 al valor actual es el 8,1% y que debe mantener su inversión quieta un estimado entre 1 y 2 meses hasta que se realice la operación. Por último, para el  perfil conservador la recomendación es vender ya la acción, por su valorización frente a un valor esperado de $2.800.

Otro punto que favorece la inversión es que garantizaría  la financiación de las obras de cuarta generación y en el largo plazo favorecería las acciones que hacen parte del sector constructor en la bolsa.

Por otra parte, Pinzón, explicó que esa transacción, podría ser negativa, en la medida en que la Nación ha perdido el control sobre la segunda mayor generadora de energía del país que produce el 20% de la electricidad que necesita Colombia; es decir, el Gobierno vendió su participación a una empresa foránea que se beneficiará de nuestro consumo de energía.

Colchón para las cuentas externas de la Nación

De acuerdo con Credicorp Capital, tras la venta de Isagen es difícil determinar el momento y la magnitud del efecto sobre la tasa de cambio en medio del difícil entorno global, pues creen que la venta debería brindar soporte al peso a lo largo del año en la medida en que ofrece un respiro significativo a las cuentas externas, una de las principales preocupaciones sobre la economía colombiana. Lo anterior debido a que la venta de Isagen cubriría cerca de 22% del déficit de cuenta  y representa 30% del estimado de IED para 2016.

Fuente: La República.

Además de libros, en enero también se venden productos electrónicos y vestuario

Durante el mes de enero los comerciantes conocen la dificultad que tienen las ventas, ya que muchas personas que hicieron grandes compras en la temporada navideña prefieren abstenerse de endeudarse y escogen mejor pagar sus compromisos financieros que adquirir más productos. De hecho, según el más reciente estudio de Deloitte solo 4% de los colombianos dejan de hacer compras de navidad para hacerlas en enero.

Siendo así, solo algunas industrias pasan un buen tiempo en esta época, dentro de las que se encuentran productos electrónicos, como videojuegos o cámaras digitales; algún tipo de ropa; productos del hogar, y algunos ítems de aseo.

Esto, excluyendo claramente a las industrias ganadoras de la temporada escolar, que aumentan en más de 50% sus índices de ventas en útiles, papelería y libros, alcanzando hasta los $4,1 billones a nivel nacional, según explicó Sergio Soto, director Fenalco Antioquia. 

Quien agregó, que también resultan beneficiados implementos vinculados a la actividad académica como equipos de computo, tablets o calculadoras financieras o algunos ítems de confección que aumentan las cifras de la industria, como el vestuario escolar, maletas y calzado. Sin olvidar, señalan los expertos, la ropa de vacaciones y vestidos de baño. 

A esta cuenta también se le suma, otro servicio particular de la temporada escolar, el  transporte para instituciones educativas.

Por otra parte, las ofertas de los inventarios que sobraron,  especialmente de confecciones de textiles, vestuarios de moda,  o productos de marroquinería de cuero, como calzado o carteras, son líneas que salen con precios atractivos y estrategias mercadológicas, que terminan atrayendo una buena cantidad de clientes, “especialmente en los primeros días de enero, antes de que entre como tal la temporada escolar”, explicó Juan Orrego, director de Fenalco Bogotá, quien de igual manera afirmó que este año con la alta devaluación e inflación la tendencia podría cambiar. 

Opinión con la que coincide Soto, quien agregó que “la gente tiene muchas expectativas debido a los anuncios que inquietan a la comunidad como nuevos impuestos y un aumento del IVA. Sin olvidar una devaluación de 30%”.

Y es esto último, lo que ha cambiado la tendencia de un sector que se movía muy bien en enero, como era el de carros, sus repuestos, partes y accesorios, que este año arrancan con un gran freno. 

Siendo así, los comerciantes están analizando la manera de no transmitir a los consumidores todo en los precios, buscando mejor fidelidad con los productos y disminuyendo el impacto en la rentabilidad, ya que según encuestas, 54% de los colombianos está comprando más en tiendas de descuento y mayorista para recibir este tipo de beneficios que en las tiendas pequeñas. 

Dentro de las compras que se dan en esta temporada también están los artículos de ferretería, vidrios y pinturas, ya que como explicó la diseñadora de interiores, Connie Clavijo, en enero es cuando se da la mayor demanda en adecuación de nuevos hogares.

Hogar y descuentos de temporada

Según estudios de Visa, por las bajas ventas es una buena temporada para que los colombianos adquieran televisores, que tienen precios que  se rebajan entre noviembre y enero. Por otra parte, señalan que los meses siguientes, entre abril y junio, se recomienda adquirir flores y artículos para decoración del hogar, pero agregan que para adquirir muebles nuevos, especialmente del alcoba, los primeros seis meses del año son ideales. En la lista están también los electrodomésticos como recomendados.

Fuente: La República

Este es el año de inversiones a largo plazo en el mercado local.

Wilson Tovar, jefe de investigaciones económicas de Acciones y Valores, señaló que tanto en los momentos buenos y malos hay oportunidades de inversión, por lo que en la comisionista tienen una visión a mediano y largo plazo. Lo que ha venido ocurriendo en las economías como la colombiana es un proceso de depresión y perdida en el precio de algunos activos, los cuales al estar bajos generan pánico, pero que a los inversionistas les llama la atención por la oportunidad que presentan para tener rentabilidad.

“Este será un año en el que el crecimiento será similar al de 2015, por lo que se encontrarán oportunidades debido a la alta volatilidad en el mercado internacional, en la que estará Estados Unidos subiendo las tasas de interés, lo que generará estrés en los mercados emergentes que se venían fondeando a través de títulos o colocación de papeles en esos mercado porque tenían tasas bajas”, señaló Tovar.

Por su parte, Manuel García, experto en inversiones y finanzas personales, señaló que en términos prácticos, 2016 no parece sencillo para la economía, pero pude ser una oportunidad interesante para los inversionistas.

“Ante una desaceleración económica, los activos empiezan a responder con anterioridad. Eso ocurre porque en el caso de las acciones, empiezan a reflejar antes lo que va a pasar en la economía, sea bueno o no tanto. Esto nace, sencillamente, de que las empresas sufren primero los síntomas económicos. Por eso, cuando llega el momento de que la economía cae, es porque ya reaccionan variables que se demoran en hacerlo, pero empiezan a verse signos de recuperación en algunas, que son lo que reflejaría las acciones” explicó García. 

Diego Franco, corredor de bolsa,  indicó que serán unos primeros meses del año con mucho ruido para los mercados de renta variable, con precios de petróleo que seguirá causando volatilidad en las bolsas, lo que generará presiones bajistas para los mercados. Pero esos meses pueden ser tomados para comprar activos baratos.

“Los mercados emergentes pueden dar la vuelta en 2016, tal vez no marquen un rally alcista, pero pueda que si corrijan parte de la caída vista en 2015. Colombia fue una de las bolsas que más perdió en el mundo y eso a nivel fundamental no es cierto, porque el mercado tiene una canasta de acciones importante que puede mejorar”, señaló el corredor.

Franco indicó que lo que vaya bajando estos meses vale la pena irlo comprando con calma porque después de los primeros trimestres  los mercados emergentes serán beneficios. “El dinero grande va a estar en emergentes y en renta variable”, aseguró.

Con este panorama, Tovar señaló que ve oportunidades en  emisores de activos relacionados con el plan de infraestructura que el país quiere materializar durante el 2016. Como por ejemplo Cementos Argos o Cemex, que participan en el sector de cementos.

También resalta las compañías que presentan un portafolio diversificado como Corficolombiana o Grupo Sura. Además, Nutresa presentará un atractivo importante. Y resaltó que los bancos tienen mucha solidez y que están preparados para enfrentar una coyuntura en la que Colombia está saliendo bien librada y su crecimiento se destaca con un crecimiento a nivel mundial.

Sin embargo,  el experto resaltó que estas acciones son una muy buena inversión a largo plazo, pues explicó que las empresas sí empezarán a mostrar signos de recuperación, pero  tomará tiempo para ver los resultados en los dividendos de las compañías. 

Isagen y ETB, las acciones a corto plazo

De acuerdo con Wilson Tovar, gerente de investigaciones económicas de Acciones y Valores, las únicas inversiones que se podrían ver con rendimientos a corto plazo son Isagen, debido a que si se logra la venta de la compañía se verán  beneficiados por el aumento del valor de la acción, y la especie de la Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá (ETB), que luego del discurso de posesión del alcalde Enrique Peñalosa, eventualmente puede tener una valorización. Pero aclara que son dos casos puntuales.

Fuente: BVC